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证券法规明确禁止场外配资,为什么市场上还会存在众多的配资公司?
谢谢悟空邀请。关键是两点,一是证券法规对场外配资到底是如何规定的。二是众多配资公司存在的原因是什么?
首先,证券法规立对于场外配资到底是如何规定的?新修订的《证券法》全文33405字,14章260条并无一款明确禁止场外配资,只有五十八条有“相关“要求:
第五十八条任何单位和个人不得违反规定,出借自己的证券账户或者借用他人的证券账户从事证券交易。
这条的规定其实并没提到配资这个关键词,但是大量使用配资杠杆会加大市场的累积风险,这个道理大家都还是知道的,而五十八条规定出借账户或者借别人的账户都是违规的,这就减少了一部分场外配资的可能,但是这个规避起来并不难因为这种清理其实从2015年A股股灾的时候就已经开始了,配资公司早就找到了对付的办法。
2015年杠杆牛的结局大家都知道了,两融政策对市场的剧烈反应起到了关键作用,所以事后,监管层在提到市场两融制度的时候,多次表态说:
不得参与场外配股、伞式信托等任何形式的活动,不得场外配股、提供数据端口等服务设施的伞式信托;
而当时以恒生电子HOMS系统就为场外配资提供了解决方案,后来都被勒令清理了。
其次,场外配资公司存在的原因是什么?作为投资者你为什么会借钱炒股?原因无他就两点,一是强烈看好市场或者某些投资标的,这样即使配资成本高昂,但一旦自己选择的股票赚钱了,融资成本很容易覆盖,而在一轮牛市中,杠杆的确可以加速资产的增加速度,这一点,既然官方都允许开通融资账户,说明对此也是认可的。二是投资者本身达不到监管的门槛要求,比如融资融券、科创板、港股通都是有资金门槛要求的,投资者如果资金量特别小,达不到要求,但又想参与相关交易,怎么办?借钱借账户喽。
所以,需求是场外配资公司存在的关键原因。
然而,既然监管部门一直在禁止,为何又屡禁不绝呢,这个只能说是道高一尺魔高一丈,只要需求存在,资金就一定会找到变通的方式,水往低处流,这是自然规律,不是一纸禁令就能彻底解决的。
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目前场外配资规模到底有多大?严查场外配资,是否会导致目前股市的流动性大幅缩紧?
谢邀。本人才学疏浅,大A股市场实在是深不可测,我只能胡言乱语一通,您且听听玩玩。
介于最近一段时间股市火热,很多传统金融类公司都开设了场外配资也,所以具体数据不好统计,但是我们可以利用费米估算的方法,大致估一个数字。
根据中国证券登记结算公司的数据,2018年底,个人投资者为14615万人。2019年2月最新数据,2019年1月新增102万人,现有个人投资者为14717万人,其中A股账户投资者为14652万人。不过有很多休眠账户,正常交易的估计不超过一半。介于最近行情看涨,我们估计能够有一半的活跃用户吧。
那就是7000万人,散户的资金量大约是10万-30万元居多,咱们取中低位数15万,而2015年是上一次的配资高峰时期,统计数据显示2015年4月的活跃账户数是5000万,我们假设在2015的股灾之后,活跃留存是70%,也就是3500万账户,2015年的配资比率大约是20%,就是700万户。到2019年新增的2000万当中,因为年纪更轻,更敢于冒险,我们算有25%的账户可以接受配资,那就是500万户,总计1200万户配资账户,资金量大约是1.8万亿。
而国内大部分配资可以提供大约3倍的杠杆,那么再乘3,就是5.4万亿。
同样的方法,算出7000万户的资金总量大约在10.5万亿。
我查了一下数据,5000点的时候有18万亿,现在3100点左右,10.5万亿这个数字应该模糊的正确吧。
行了,虽然咱们只是粗略估算,但是配资金额已经占到51.4%的比例了,要是大幅严查,流动性是一定会受影响的。
但是从股市的健康性上来说,我倒觉得反而是一件好事,我不是反对杠杆,只是100%的配资,都是强制平仓机制,这就会导致本来只是个阶段性回撤调整,但是有人爆仓导致强平,平仓数上升,导致被动卖盘增加,接着更多爆仓,更多卖盘.........结果你懂的。这在单向交易并且跌停难以出售的市场规则下,简直就是灾难。
大部分都是瞎说,我希望咱们大A股这一次能重回8000点,祝好运!
股票场内配资是什么意思?场内配资和场外配资有什么区别?
一般场内配资和场外配资的区别就是在提供配资的主体上,场内配资是由股票市场内的券商为投资者提供的融资融券业务,而场外配资是由股票市场外的配资公司所提供的股票配资服务。
场内配资可以说是在证监会规则下进行的,循序一定市场规则的融资行为,这种行为不仅受到严格的管控,而且门槛极高,至少需要五十万的资金才有资格进行融资融券,而融资比例最高也只有一比一。
场外配资则是不处于股票市场内,也不受证监会的约束,场外配资是在国家法律规定下,依照民间借贷的规则为投资者提供配资的行为,所以场外配资不仅门槛低,而且提供的杠杆比例甚至高达十倍配资。
当然,在证监会方面看来,场内配资因为限制了门槛,所以融资融券对市场产生的影响就没场外配资那么大了。因为场内配资最多是多一个大资金的投资者,而场外配资一下子来个十倍杠杆,那就相当于多了十个同等资金的投资者了。
出于对市场管理的原因,证监会一直在抵制场外股票配资,可是却一直没能彻底消灭场外配资,这一方面是由于股票市场受制于证监会这个部门的规则管辖,他只能作用于自己这个部门内,而场外配资是在国家法律规定下进行的行为,所以不受证监会的控制。
而另一方面,场外配资已经在市场内扩展的很开了,市场内几乎有一般的资金属于配资资金。举个例子,十个人都只有一万元投资,可以其中一个人跑到股票配资公司做了十倍杠杆配资,从而得到了十一万元的资金,这相当于这一个配资投资者的资金就超过另外九个人的资金总合了。
在股票配资并没有触及法律的情况下,证监会又无法制约场外配资,以至于场外配资的人数递增,使得配资炒股的用户变得越来越多了。
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