华为估值1.2万亿元，来源于胡润最近发布的2019年百富榜，在此榜单中，胡润对相关公司给出了估值参考，其中阿里巴巴市值3.26亿元，腾讯市值3万亿元，华为市值为1.2万亿元。从数据可以发现，阿里巴巴和腾讯为股票截至9月12日时的市值，而华为公司的市值则为估值。
这是因为，华为目前并没有上市，并且在可预见的相对长时间内华为也不会上市，没有交易股份，无法核算具体的市值。所以将华为和阿里巴巴、腾讯比估值没有实质性意义。阿里已在美股上市，腾讯已经港股上市，估值会受到市场环境的影响，会受到资金的影响，估值水平本身也是动态波动的。
从数据来看，华为估值低于阿里巴巴和腾讯，可能很多人无法理解。虽然华为没上市，但很多人心里认为华为一定是中国第一，如果上市的话，肯定秒杀所有公司，甚至有人喊出市值过10万亿的口号，而且华为2018年营收为7212亿元，阿里巴巴2018年营收为3768亿元，腾讯控股2018年营收为3127亿元。
华为营收是阿里巴巴的1.91倍，是腾讯的2.3倍，但为何市值却只有他们的四分之一呢？
不过，胡润的榜单中也没有给出估值的依据，估值结果也是见仁见智了。
华为和阿里巴巴、腾讯本身还是有一定的区别，阿里巴巴主营业务是电商，腾讯主营是社交（后游戏业务比重加大），两家公司还布局了很多互联网产业与科技产业，从下面这张图可以简单的看到阿里巴巴和腾讯在各个领域的布局，可以说在整个互联网行业，基本上都可以看到阿里巴巴或腾讯的身影，称他们为“阿腾帝国”并不为过。
而估值方面，以阿里巴巴为例，最新市值为4502亿美元，静态市盈率（最新市值/最新年度净利润）为34.19倍。腾讯控股最新市值为3.135万亿港元，静态市盈率为34.98倍，可以看到，阿里巴巴和腾讯控股的市盈率非常接近，显示市场对两家公司的前景预期也较为接近。
但是华为并非互联网业务，华为之前的主营业务是做通讯设备，这几年手机业务成长迅速，消费者业务占比达到了45.1%，基本上快接近一半的营收了。在估值方面，
大众熟知的与华为对标的公司是苹果，苹果最新市值为1.067万亿美元，静态市盈率为19.66倍。
华为2018年净利润为593亿元人民币，如果将华为用苹果公司的估值水平代入，则市值为11658亿元。这与胡润给出的估值水平相近，所以我认为胡润大概就是对标苹果公司对华为进行估值。
这三家公司，都已不再是早期创业公司，已经有稳定的盈利模式。股东更在意公司的盈利能力，所以估值主要是参考市盈率（市值除以净利润）来进行。
当然，也有一种观点指出，苹果公司除了手机业务，还有垄断IOS系统的优势，通过App Stroe，苹果公司每年可以从开发商获取巨大的利润分成，而华为收入主要还是来源于销售硬件设备收入。华为现在有自研的麒麟芯片，从业务分布结构看，更为合适的对标公司是韩国的三星电子。三星电子2018年净利润340亿美元，最新市值3437亿美元，市盈率仅为10.1倍。
如果对标三星的话，华为的估值仅为6000亿元。所以到底华为估值多少钱，本身就是见仁见智的问题。
公司没上市，估值到底为多少，本身就没有标准。虽然华为主营是硬件业务，但华为目前持续性的研发投入，在5G领域里处于全球领先地位，假如华为真的上市，又在A股上市，以A股科技股的整体估值水平和投资者的热情，至少可以获得30倍PE估值，所以个人认为目前华为公司合理估值在1.8万亿左右。