半导体的周期性与博弈策略
半导体是典型的新兴行业，但也有自己的周期，这个其实也是与技术更迭有关系，如图所示，以美股的费城半导体指数为例，
在近17年里，5轮“反弹——下跌”行情，反弹时几倍上涨，下跌时50%以上也是家常便饭，可以说3年左右一个周期，这种惨烈，就让不少投资者“欢呼——被套”的周期。
怎么办？首先，有心理预期，新兴行业就必然是大起大落的，接受这个因素才能有博弈的可能性。
其次，必须要有自己研究和持续性跟踪，来确保自己真正的懂，这是博弈的基础。
为什么，研究费城半导体指数？一方面是时间周期比较长，有充分的参考；另一方面是关联度比较高，一般来说，该指数会提前1-2个季度反应行业实际的运营情况，所以在2022年底时，我们也是依据这个因素进行的测算。
还有，要博弈新兴行业，不仅芯片，其他类似疫苗，新能源等都一样，要注意两点。
第一，必须要有一个投资组合
（《投资组合系列》：
https://paid.e.weibo.com/v1/paid/column/info?cid=27751510540
），需要底层逻辑配置之后，拥有了稳定的利润和现金流产出，然后再有仓位博弈新兴行业，这样才能反脆弱，也才能真正专心博弈，这个和很多股民思考的单一重仓模式有非常大的不同。
第二，股民必须要对您博弈的行业，真的有耐心去研究，而不是人云亦云，靠的是市场实实在在的规律和走势节奏来执行，否则就不要轻易尝试
，
毕竟能力圈决定盈利圈，利用博弈指数的利润所空余的大把时间来研究是比较合适的。
《理解“下跌时你不在，上涨时没有你”的利润路径》
https://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309404881990418825378
中也提到了这样的因素，行业一定是有其涨跌切换周期，而我们都要去研究，去感受，才能有所收获。
在半导体行业修复行情机会时，我们在2022年底发表了
《涅槃重生，两指标预估2023年半导体反弹空间》
https://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309404848288347324591
文章，思路我们也是先选择半导体、国产芯片指数的模式，然后是文章
《半导体纠结因素与2023年细分潜力方向（名单）》
https://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309404850825465036869
（2023年半导体机会）提到的个股模式，这样的博弈就水到渠成。
说实话，
有预期中，也有预期之外的，比如说从结果来看，美股的半导体行业的确修复很快，台积电、英伟达等都是有翻倍以上的涨幅，这是比较常规的；但A股方面则比较波折，幅度不及美股，个股也分化，但指数重心抬升这个还是明确的
，所以行业大周期因素我们可以计算得很清楚。不过具体的细节，这是不可测的，为了能将确定性因素锁定，接下来会针对相关品种详细总结，以及博弈中的经验分享，供大家参考。