作者按
：趁周末，回顾《指数基金投资指南》，写一些收获与看法。
投资理财，人生进阶的不二法门，许多人都知道，但懂得未必透彻，时至今日，笔者也始终未领悟多少，但好歹最近读完了《指数基金投资指南》，有些收获和感悟，可以在此陈述。
《指数基金投资指南》是雪球投资大V银行螺丝钉的著作，抛去大V出书增加个人名气，为所管理的基金组合吸引资金流入的部分目的不谈，本人挺认可其在书中阐述的指数基金投资方法，所以才会为这本书写一写读书记录，而不是简单的打个卡，过一遍书中内容。
说到理财，现在国内市场的金融产品越发繁多：股票、基金、企业债、国债、期货、可转债、存款等等，而这其中，实际上类似笔者这样的升斗小民所热切的产品，主要还是
股票
与
基金
。
这二种，就投资者而言，信赖个人能力且敢于追求高收益容忍高风险者一般选择股票，愿意在沪深股市搏杀，而像是笔者这般炒股没什么大能耐之人则更喜欢基金多点，因为既然自己能力不行，那么找个比较在行的基金经理打理似乎是不错选择。
与金融产品一样，基金也有很多种类，银行螺丝钉在书里陈述的投资理念主要是针对指数基金，这是一种被动型基金，所谓被动就是其持仓的股票完全参考相关指数建立，比如沪深300指数基金，便是根据沪深300指数的成分股挑选股票。这类指数基金往往一大篮子股票，从而分担了极端风险，具体收益由指数的总体态势决定。
指数基金最常见的一种分类，是宽基指数与行业指数，我们可以顾名思义的对其进行区分。
所谓宽基指数，便是上证50、沪深300、中证500、创业板指数、红利指数、央视财经50等，其不限定具体行业，持有股票领域与概念宽泛，因为指数能总体反映出一整片市场的行情，所以基金经理购买这些指数下的成分股进行投资。
而所谓行业指数，则与宽基相反，完全依据行业划分，比如这两年火热的白酒、半导体、5G、人工智能、游戏等领域也有机构部门开发出了相关指数，由基金经理进行跟踪布局投资。无论宽基指数还是行业指数都有一项准则，那便是力求严格跟踪指数，做到使误差尽可能的小，与主动型基金有很大差别。
到底宽基指数好还是行业指数好？
其实，这是仁者见仁，智者见智的选择，如果投资者相信市场环境，相信未来经济，则购买宽基指数足以，因为指数大体会沿着时间呈现上涨趋势，所以能够参与到中国未来经济发展带来回报分享。
而如果投资者更相信自己的判断，预测未来某个行业会有较好发展，则投资行业指数基金是为不错选择。
(笔者认为，虽然两种指数各有各的优势，但论风险相较而言，宽基指数显得更低，当然也可能收益更低，这需要投资者合理选择)
如何进行合适的指数投资？
想必，这才是大家所关心的问题，确实，这也是《指数基金投资指南》一书的核心，本人读罢以后，提炼总结出了俩字儿——定投。
定投是指按照一定的时间宽度进行资金购买，比如可以按一周、两周、一月、两月这种时间间隔，从总体上讲，长期看周定投与月定投并没有多大差距，所以这种间隔可以任意选择。
比如每周购入500块，或者每月购入2000块，具体定投数额完全由投资者决定，唯一关联的影响只会是时间。
投资收益会随着定投时间发生变化，因为在不同时间段的市场形势不一样，有时可能是牛市，有时或许是熊市，震荡是市场永恒不变的属性，所以投资者最好是在熊市投入，在牛市卖出。
当然，熊市买入，牛市卖出怎么看都太理想，投资者往往面临着理想很丰满，现实很骨感的困境，要不然有这实力也早就去炒股了，根本看不上基金，所以区分牛市或者熊市是一个关键。很遗憾，作者螺丝钉在书中并未给出牛熊的判断之法，但却在侧面提供了另一样较为合适的方法——
低价买，高价卖
。
就如巴菲特总喜欢在股票低估值之时大举购买股票，螺丝钉的观点与之类似，其也倡导在基金低估值的时候进行购入，而这点就比较好量化了，市场上有多项可以提供给投资者的参考指标，如：
市盈率、盈利收益率、市净率、股息率
等，而经过本人总结，大致以盈利收益率更适合参考（当然有局限性）。
什么是市盈率？
答：市盈率=公司市值/公司盈利，即PE，其表示市场为了获取1元的净利润愿意付出多少代价。例如某股票的市盈率是10，则代表，愿意为1元盈利付出10元，适用股票前提：流通性好，盈利波动不大。
什么是盈利收益率？
答：盈利收益率是市盈率的变种，是后者的倒数，即盈利收益率=公司盈利/公司市值，其代表如果把某股票全部买下，则一年的收益率会是多少。如一只股票（公司）的盈利是1亿元，市值为8亿元，则盈利收益率 = 1/8，一年可以收益12.5%，适用股票前提：流通性好，盈利波动不大。
什么是市净率？
答：市净率=公司市值/净资产，即PB，其表示全体股东共同享有的权益。此指标适用于评估拥有大量有形资产股票的优劣，如证券、航空、航运、能源等，尤其对于强周期性股票，市盈率与盈利收益率往往都不适合，而市净率却很适合用以评估其价值。
什么是股息率？
答：股息是在不减少投资者股权前提下，直接享受企业业绩增长的一种方式，股息率说白了就是企业分红与市值的比率。其与另一项市场指标——分红率略有差异，虽然分子一样，但后者分母是企业总净利润，股息率随着股价波动，股价越低，股息率就越高。
由于股息率=股息/市值，盈利收益率=盈利/市值，分红率=股息/盈利，所以股息率=盈利收益率*分红率，由于分红率大概稳定，所以往往盈利收益率与股息率呈现正相关。
好了，已经有了以上四点可以量化的指标，那么该如何评估一只基金的优劣呢？
经过提炼，笔者认为我们可以缩小范围，既然盈利收益率与市盈率、股息率相关，那么便可以根据盈利收益率来作为评估标准，而作者银行螺丝钉也着重说明了盈利收益率的判断作用：
认为如果在基金的盈利收益率较高时进行定投，长期收益大致不会差，反之如果在其盈利收益率较低时定投，则长期收益会比较一般。
作者在书中给出了两个边界：10% 与 6.4%，即作者提出在盈利收益率大于10%时进行定投（分批投资），低于10%时坚定持有，低于6.4%时分批卖出，可以大概率获益。当然这一套方法也有局限性。
盈利收益率的局限性：盈利收益法适用于流通性好、盈利较为稳定的品种，主要适用的指数为：上证红利、中证红利、上证50、基本面50、上证50AH优选，央视50，恒生指数等。
所以，在盈利收益法之外还有许多别的方案，这里为大家提供另外一种——博格公式法。
约翰·博格是世界上第一只指数基金的发明者，被称为指数基金之父，其经过长期研究分析，发现决定长期回报的有三项关键因素：初始投资时的股息率，投资期内的市盈率以及投资期内的盈利增长率，基于此，博格提出了指数基金的收益公式 => 指数基金的年复合收益率 = 初期股息率 + 期间每年市盈率变化率 + 期间每年盈利变化率，投资者需要根据这个公式来计算基金价值，上述指标都可以在网络查找并计算，喜欢数学的朋友可以参考。
总体来说，盈利收益率是较为简单且容易评估价值的标准，但有局限性，类似博格公式法有其优点和适用范围，具体事物具体分析，投资之道千变万化，不能毕其功于一役，需要选择合适的方法，作者似乎也在侧面告诉大家，量力而行，有感兴趣的朋友可以翻书了解……
书中内容较多，适合纯小白学习，限于篇幅，本篇笔记即将结束于此，在此还剩下一些心得与诸位分享。
投资理财，个人认为分开来说，还是投资的范围更大，世界上最宝贵的东西并非钱财而是人本身，钱财只能描述人的价值，所以在认知上或许我们应该理财稍后，投资为主。
而这其中，
笔者更认为对于我们年轻人而言，在资本的积累阶段，最重要的不是选中股票好基金，而是投资我们自己，也就是对个人的价值投资，这包括，能力、阅历、配偶、朋友、伙伴、事业等等。
以能力举例，如果一个年轻人月薪几千，能够凭借学习在两三年内提升到几万，这便会远远超过理财得到的100%收益率。以配偶而言，能够寻觅一倾心爱慕共同成长相互陪伴的爱人，则预期会在未来岁月收获更多精神支持，降低内耗……
所以投资自身才是最佳的理财之道，无论是花时间学习技能、阅读抑或爬山运动，都将获得远胜于理财的回报，而由于这些往往不能及时变现，为了获取足够的精神反馈，可以适当理财，当我们年龄增长，投资自身渐入僵局之时，方才是大展投资之时。
当然这也不是绝对的说要以投资自身为主，笔者的建议是并发执行，尤其是当个人日常生活会产生许多不必要的花费之时，如购买了太多不穿的衣物，买了吃灰的电子产品，还是最好投资，因为此时的目标不止增值，更为存钱。
共勉。
#冯加油#
以此，记录我的思想
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