金融界基金09月10日讯 农银汇理策略趋势混合型证券投资基金（简称：农银汇理策略趋势混合，代码008819）09月09日净值下跌2.89%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.2374元，累计净值为1.2374元。
农银汇理策略趋势混合基金成立以来收益23.74%，今年以来收益23.74%，近一月收益-2.75%，近一年收益--，近三年收益--。
本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为张峰，自2020年03月13日管理该基金，任职期内收益23.74%。
最新基金定期报告显示，该基金重仓持有康龙化成（持仓比例7.78%）、立讯精密（持仓比例6.27%）、双汇发展（持仓比例6.12%）、珀莱雅（持仓比例6.04%）、贵州茅台（持仓比例5.49%）、恒生电子（持仓比例5.30%）、广联达（持仓比例5.07%）、爱尔眼科（持仓比例4.28%）、恒顺醋业（持仓比例3.97%）、中炬高新（持仓比例3.97%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2020年上半年市场波动较大。一月份市场出现了较好的上涨，在年初降准后，价值和周期类股票出现了短暂的上涨，之后市场开始全面转入成长方向，电子、计算机、传媒、医药、新能源五大行业表现优异。二月份由于新冠肺炎疫情影响，春节后市场出现了短暂下跌。但由于政府应对措施得当，同时市场整体流动性比较充裕，市场很快止跌回升，出现了非常强势的上涨。其中代表科技成长方向的电子、计算机、传媒、医药、新能源五大行业表现非常优异。三月份由于海外疫情持续恶化，加上美股市场出现了较大的流动性问题，导致市场出现了大幅度的暴跌，连带使得A股风险偏好出现了大幅下行，再加上外资通过北上通道大幅度减持了A股，导致了A股也出现了非常大幅度的额下行。其中三月份外需相关行业跌幅较大，尤其是以半导体为代表的科技行业，跌幅更是巨大。四月份随着国内外的流动性不断宽松，市场整体呈现震荡上行的态势。其中国内四月份先后调降了逆回购，MLF和LPR利率，全月流动性处于很宽松的状态。再加上美联储在3月份一系列的宽松动作，使得四月份全球美元流动性都比较宽松。宽松的流动性使得北上四月份明显增持了A股，同时四月份使得A股呈现出核心资产表现更强的局面。其中分行业来看，四月份以消费、医药、建材为代表的行业跑出了非常明显的超额收益。五月份市场出现了先涨后跌的情况，五月初因为对于海外经济担忧的解除，外需相关的行业有所表现。但市场很快又重新回到了以消费、医药为代表的内需强势行业。月底的时候，市场的风险偏好出现了明显的下降，市场出现了明显的下跌。全月上证指数出现了微跌，但相关强势板块全月有较好的上涨。六月份市场整体涨幅较好，上旬市场出现了阶段性调整，但整体处于上涨状态。六月份国内经济处于持续的温和企稳的状态，同时外需也有所改善。全月来看，以消费、医药为代表的内需强势行业表现较好，外需相关的消费电子和新能源汽车也开始展现机会。
我们组合三月份成立，此后采取类CPPI的策略，逐步提升仓位。三月份我们保持了较低的仓位，四月份随着组合的收益率不断提升，我们逐步提升了仓位配置水平。五月份组合净值达到了一定的安全垫，我们明显提升了仓位配置水平。在配置方面，四月份我们主要配置了消费、医药、建材板块。五月份组合对消费、医药和计算机板块进行了较大比例的配置，六月份组合增持了消费电子和新能源汽车，进行了一定比例的仓位调整，取得了相对较好的效果。
截至本报告期末本基金份额净值为1.1983元；本报告期基金份额净值增长率为19.83%，业绩比较基准收益率为4.10%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2020年下半年，我们仍保持谨慎乐观的态度。在估值方面，经历了上半年的上涨，目前市场整体估值分化比较严重，部分行业估值分位较高。在经济方面，国内经济出现企稳的迹象，海外经济也开始出现见底企稳的现象，我们预计下半年经济情况可能会好于预期。在流动性方面，由于季度末效应，二季度末流动性出现了阶段性紧张的局面，预计下半年流动性仍会维持相对宽松的状态。风险偏好方面，预计下半年风险偏好整体偏平稳。因此，整体上我们认为下半年市场仍有上行空间，但由于整体指数位置相对较高，预计下半年市场的震荡幅度将会加大。
在行业方面，我们认为外需相关行业压力将逐步解除，内需相关行业也仍有机会。大类风格方面，我们认为下半年风格可能会相对更加均衡。