金融界基金04月09日讯 农银汇理信息传媒主题股票型证券投资基金（简称：农银汇理信息传媒主题股票，代码001319）公布最新净值，下跌2.47%。本基金单位净值为0.7225元，累计净值为0.7225元。
农银汇理信息传媒主题股票型证券投资基金成立于2015-06-24，业绩比较基准为“中证TMT产业主题指数*80.00% + 中证全债指数*20.00%”。本基金成立以来收益-27.72%，今年以来收益25.83%，近一月收益1.67%，近一年收益-4.20%，近三年收益-6.95%。近一年，本基金排名同类（485/597），成立以来，本基金排名同类（661/720）。
金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为11.68%，近两年定投该基金的收益为2.43%，近三年定投该基金的收益为-0.74%，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）
基金经理为韩林，自2017年03月21日管理该基金，任职期内收益-4.65%。
最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为国电南瑞（持仓比例3.00% ）、完美世界（持仓比例2.89% ）、芒果超媒（持仓比例2.60% ）、中兴通讯（持仓比例2.59% ）、中国中车（持仓比例2.53% ）、万达电影（持仓比例2.51% ）、华夏幸福（持仓比例2.49% ）、东方财富（持仓比例2.36% ）、中国联通（持仓比例2.31% ）、中南传媒（持仓比例2.17% ），合计占资金总资产的比例为25.45%，整体持股集中度（低）。
最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为沪电股份（持仓比例4.19% ）、航天信息（持仓比例3.11% ）、中国石化（持仓比例2.55% ）、国电南瑞（持仓比例2.53% ）、宁德时代（持仓比例2.53% ）、超图软件（持仓比例2.42% ）、视觉中国（持仓比例2.36% ）、新奥股份（持仓比例2.23% ）、当代明诚（持仓比例2.21% ）、宝信软件（持仓比例2.19% ），合计占资金总资产的比例为26.32%，整体持股集中度（低）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2018年1季度市场整体波动率较2017年大幅上升。季度之初春季躁动行情中，地产、银行、家电、钢铁涨幅居前，TMT、军工、电气设备等成长板块下跌较多，行情分化显著。配置类资金向金融、地产板块集中，资金的积聚效应带来了短期较高的相对收益，但板块快速上涨带来的交易拥挤从交易层面给市场下跌埋下了伏笔。2月伊始，美股市场暴跌并开始向全球市场传导，通胀和增长预期的上行导致加息预期提升，压制股市的估值。该阶段房地产、非银金融、采掘、银行等板块开始出现较大幅度调整。季度中期较多的新经济政策支持提升了市场对于成长板块的关注度。工业互联网等产业扶持政策、鼓励独角兽企业IPO等金融扶持政策的陆续出台，带动了计算机、半导体、军工、创新药等成长性板块的大幅上涨，市场风格出现了一定程度的切换。我们在季度前期提升了仓位水平，增加了部分大金融板块的配置，但反思止盈工作没有做好，造成相对收益效果较差。季度末我们从配置上趋向于均衡，TMT行业蓝筹仓位比例较高。2季度市场整体弱势，上证综指单季度下跌10.14%，深成指下跌13.70%，创业板指下跌15.46%。市场压力主要来自于金融市场流动性与风险事件打压（中美贸易摩擦）。领跌板块主要为电子、传媒、汽车、轻工、地产等行业。细分行业中较为活跃的是军工、半导体、计算机（自主可控），属于中美贸易摩擦的对冲性品种。医药作为弱势市场中景气向上且不受贸易摩擦影响的大行业板块，获得了市场的高度认可。季度中期市场主要机会仍集中于防御性板块。市场对中美贸易摩擦的长期化形成了共识，同时对企业部门和政府部门债务风险产生担忧。资金向医药行业及现金流安全性、业绩稳定性等优秀的食品饮料、旅游、商业零售、纺织服装、轻工制造等消费型板块集中，大消费板块估值水平大幅提升。季度之末钢铁、煤炭等周期板块的阶段性盈利突出。我们在此期间降低整体仓位水平以应对系统性风险，行业配置上一方面向防御型个股倾斜，一方面部分参与自主可控板块行情。2季度我们相对收益有所提升，但市场大跌中绝对收益继续下降。3季度市场继续弱势寻底，上证综指单季度下跌0.92%，深成指下跌10.43%，创业板指下跌12.16%。贸易摩擦持续发酵、去杠杆和地产持续调控下，经济不确定性凸显，市场整体风险偏好持续收敛。出口导向的电子、地产产业链以及疫苗事件影响的医药等领跌市场。因贸易摩擦和去杠杆致经济下行压力加大，政策托底，流动性开始边际改善，金融、采掘和钢铁等低估值蓝筹板块获取了正收益。转型升级、高质量发展的指引方向下，半导体、军工、5G等方向表现出了较好的活跃性。我们在此期间通过保持较低仓位应对系统性的杀跌风险，对5G通信板块、低估值蓝筹等加大了配置力度。4季度至年末，市场受到信心缺失、托底政策频出的双重影响，巨幅波动调整。对国内经济、贸易等消极的展望预期，叠加三季度消费等行业业绩转弱，食品饮料、休闲服务和汽车等板块出现大幅调整。在市场偏好急剧收敛下，成长类（TMT）板块也继续较大调整。业绩相对稳健的、低估值的金融地产钢铁等表现出来了较强的防御力，跌幅较小，相对收益明显。国家出台积极的货币、产业和金融政策，政策底逐渐确认，力求修复市场信心。我们判断特高压、高铁、5G等新基建行业结构性机会出现，是稳定经济并促进经济转型的重要抓手，我们在4季度初进一步提升了通信行业配置比例，并加大了特高压、高铁等行业配置比例，并取得了一定的相对收益。回顾2018年，贸易摩擦、去杠杆等影响下，经济预期急转直下，从韧性的经济期望到对经济下行风险的担心，市场从年初的金融地产躁动到系统性的杀估值、杀业绩，上证、深证跌幅达25%和34%，创08年以来最差。我们在18年的投资工作没有取得较好的成绩，给投资者造成了一定的损失，我们致以最诚挚的歉意。反思我们18年投资工作中的不足，主观上我们对于宏观经济下行、中美贸易摩擦等产生的系统性风险思考不够深入、准备不够充分、应对亦不够果断，我们配置仓位较为集中的TMT等科技行业整体回撤较多，没能够更早更彻底的向价值蓝筹和逆周期板块进行切换。客观上本基金约定的投资范畴以科技、成长型板块为主，不能集中向消费板块配置，弱势市场中体现了一定的劣势。
截至本报告期末本基金份额净值为0.5742元；本报告期基金份额净值增长率为-28.56%，业绩比较基准收益率为-27.25%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2019年，经济下行压力、政策刺激和全球贸易再平衡等将综合影响市场。流动性层面上，全球宏观流动性预期由于美联储加息节奏有所放缓而好转，国内货币条件也趋向边际宽松，我们认为社融等经济领先指标有望在1季度企稳。政策层面上，持续的积极政策信号出现，货币宽松、基建刺激和监管政策放松等体现了逆周期调节、稳定宏观经济的意图，科创板稳步推进彰显国家对支持创新型企业融资发展、资本市场改革的决心。市场风险偏好层面上，市场经过此前的大幅调整，反应了经济形势的变化预期，总体处于低位，市场风险获得了较大程度的释放。我们认为随着宏观经济软着陆预期逐步形成、国际贸易摩擦逐步缓和，市场风险偏好有望逐步修复，结构性机会将增多，我们对19年的市场谨慎乐观。我们判断转型升级、高质量发展是我国现阶段经济发展的战略性选择，5G、云计算、半导体、新能源、生物科技等代表了中国经济未来的发展方向。经济下行压力下，扩大内需、增加投资不仅仅是传统基建，扩大信息消费、加大信息产业基础设施建设也是重要的政策选择。我们结合基金合同要求与风格特点，中长期仍积极定位投资主线于符合中国产业升级、政策战略支持、景气能够向上的新经济方向。行业配置上，我们对于5G、新能源仍维持了一定的配置比例，同时我们认为此前受到贸易战影响、估值被压制的消费电子、安防、计算机板块中的绩优个股具备估值修复的潜力，蓝筹板块中我们相对看好券商及地产的配置价值。我们将结合年报、1季报业绩和行业景气度加大自下而上的跟踪研究，进一步寻找优秀的公司长期持有。