等待政策开闸阳光私募暗战期指
等待政策开闸阳光私募暗战期指 更新时间：2010-4-24 1:15:04 当投资者争相“尝鲜”股指期货交易的时候，暂被挡在期指门外的阳光私募基金也没闲着。以这家私募为例，该机构对政策、策略的研究甚至比期货公司还深入，几乎做了应对各种市场风险的预案。 当投资者争相“尝鲜”股指期货交易的时候，暂被挡在期指门外的阳光私募基金也没闲着。
“1月份我们就派了好几个人与期货公司沟通、学习，了解期货的运作，目前已经在着手设计股指期货方面的产品了。”上海某阳光私募的一位基金经理表示。
与该私募接触的一家券商控股期货公司产品部负责人任先生表示：“私募备战股指期货的充分程度大大出乎预料，和期货公司的沟通也非常积极，1月份以来，我几乎就没在家吃过饭，都忙着接待客户了。”
以这家私募为例，该机构对政策、策略的研究甚至比期货公司还深入，几乎做了应对各种市场风险的预案。
“譬如当对现货大盘走势有‘独家’信息时，如何操作股指期货？对手中的股票组合未来短期走势有信心，但大盘不好，期指上如何对冲？如果大盘实际走势和预期有太大出入，如何利用期指减少损失？”任先生举例说。
据其介绍，近几个月公司已与几十家基金公司建立了业务上的联系，其中大部分是与上述类似的阳光私募，已在与部分公司合作开发期指套利产品。
除精通战略企划之外，私募公司的战术高手也大有人在。“据我所知，很多公司的准备工作也不仅仅是停留在风险归类的层面上，而是继续扩展到了实战阶段，很多私募的基金经理就以个人方式开户，已提前在期指上练兵，”另一家券商系期货公司渠道部李经理表示。
按照李经理的说法，许多私募都暗藏期货交易的“老法师”，很多人已在商品、期指市场上演习数年之久。“昨天又有一位私募老板来开户了，虽然特殊法人的开户政策可能要到5月之后才会出台，但他就是拿100万~200万的个人资金试试股指期货。”李经理指出。
同样是演习，各家私募的“先头部队”在股指期货上市前几日的操作也是风格迥异，最激进的手法似乎是开局杀跌期指、对冲现货股票风险。任先生指出：“不夸张地说，私募的力量可能暗地主导了周一的暴跌。”
股指期货套利可能是私募演习的另一种模式，这或许也是近两日沪深300指数期现价差逐渐拉平的原因。南华期货研究所副所长王兆先表示，“从传统的对称套利的角度看，在期货合约总金额与股票现货保持相同头寸的前提下，现在的套利空间几乎没有了。”