美元指数创出新低
美元指数创出新低 更新时间：2011-3-23 11:51:08 美元指数创出新低 作者 John Kicklighter
翻译 卿笃凯
周一资本市场相对平静，但是美元指数却创出新低。上周五G7联合入市干预，同时美联储表示部分受TARP项目资助的银行已经摆\脱困境重新盈利，风险偏好情绪受到提振；本周延续了上周五的风险偏好情绪。周一标普500基准指数开盘上涨1.5%，受高利率支持的商品货币以及受利率预期支持的欧元和英镑都稳步上涨。所有这些加重了本来已经持续受压的美元的下行风险。
预期未来，只有美元的基本面发生2种变化，美元才可能上涨并且持续维持上行，那就是:风险偏好情绪的真正崩溃和货币政策的改变。周一公布的美国数据虽然差于预期，但是并不足以打击投资者情绪。芝加哥联储全国活动指数降低，但是它并不能改变经济缓慢而稳定增长的长期趋势。同时成屋销售下跌了9.6%，跌幅虽然很大，但是数据也只能说明房地产业处于一般水平。更值得关注的是财政部宣布开始卖出在金融危机最严重时期从房利美和房地美购买的抵押支持债券。 毒债并没有消失，只是暂时转移了。 因此我们既需要考虑这是否是货币政策发生改变的征兆，也需要考虑它的风险。
英镑:通胀数据高于预期，关注利率决议会议纪要
周一英镑/美元连续3天上扬。今天在英国2月消费者物价指数公布之前，英镑/美元已经突破了日图前期高点1.6343，录得14个月以来的新高。欧洲时段公布的英国2月消费者物价指数年率为4.4%，高于市场预期的4.2%，也远高于英央行设定的通胀目标，创下自2008年10月以来的最高水平，同时核心消费这物价指数为有记录以来的最高值。数据公布後，英镑受到支持测试了1.6400. 不过尽管通胀水平上升，考虑到英央行在最近的通胀报告中很明确地表示，由于受到一些短期因素的影响，例如消费增值税的增加以及能源价格和进口物价的上涨，短期的通胀水平可能上升到4%-5%之间；英央行表示随著这些短期因素影响的减弱，短期通胀水平很可能会下跌。
不过2月核心CPI数据也高于预期的3.4%，说明通胀压力不是简单地由于能源价格的上涨造成的。数据分项显示房价和服装价格的上涨对CPI的上升起了很大的作用，这意味著通胀可能有更深层的原因而不是能源价格的波动。最近的通胀数据可能为英央行货币政策委员会里支持加息的委员提供了更多的要求立即加息的理由。
总的来看，CPI的上升可能并不足以真正提振加息预期。密切关注明天将公布的英央行3月利率决议会议纪要。在上次的会议纪要中有3月委员支持加息，密切关注是否会有第四位成员加入支持加息阵营；若出现第四位，那 离真正加息就只有一票之差。期货市场显示英央行可能会在9月进行第一次加息。
欧元:特里谢加息态度坚定，欧元连续三天上扬
如果没有利率预期，有投资者会真正对欧元感兴趣吗？这样的假设在市场不可能真正发生，但是它使我们明白对于货币来说什 是真正重要的，因此我们应该时时关注基本面信息。利率预期对于推动欧元对低利率的美元以及高收益预期的英镑走强起到了非常重要的角色。周一市场再次确认欧央行主席特里谢没有改变他在3月初的利率决议声明上的加息立场。远期市场显示四月份欧央行加息基本上是确定了的，同时1年期加息预期为122个点。另外我们需要关注葡萄牙财政紧缩政策最後能否通过以及本周3,4召开的欧盟会议。
新西兰:在IMF降低新西兰2011年GDP增长预期後，纽元持稳
一个月前新西兰第二大城市发生的地震极大地拖累了新西兰的经济增长前景。在纽储行降低基准借贷利率到2.5%後，影响仍然未被完全消化。周一IMF预期新西兰2011年经济增长为1.0%。然而投资者似乎已经消化了新西兰短期经济增长温和的预期，他们现在开始关注纽储行何时会加息以及IMF发表的新西兰2012年GDP增长4%的预期。
加元:加元面临风险事件，汇价会否大幅波动？
在北美时段加拿大会公布1月零售销售月率，核心零售销售月率和2月领先指标月率，这些数据会影响到目前市场上已经很高的加息预期。领先经济指标指数分项可以让投资者预测加拿大未来经济走向，不过投资者对零售销售更加地敏感，它更能推动汇价的走势。短期这2个数据都可能造成市场的波动。
黄金:周一黄金上涨，但後市能否维持涨势？
跟美国股市一样，黄金在周一大幅上涨。不过对于2者来说进一步上扬缺乏支持。黄金的上涨有投机的因素，同时还因为黄金本身是避险资产。但是当市场波动性减弱时，这2个因素还能有力地支持黄金吗？