金百临投资：做空势力抬头短线转向防御
金百临投资：做空势力抬头短线转向防御 更新时间：2011-4-26 11:25:20 承接上周五调整之势，本周一A股市场在早盘出现了小幅低开的格局。开盘后，由于小盘股的持续杀跌，大盘出现了一浪又一浪的做空能量，故上证指数在击穿3000点之后出现了持续下跌的态势，那么，如何看待这一走势？
小盘股领跌
就昨日A股市场的走势来说，分析人士倾向于认为小盘股的急跌是元凶。
而小盘股的急跌又主要是因为小盘股的高估值。近期上市公司一季报陆续公布，剥去了小盘股的华丽的外衣，发现高估值只是预期，而不是事实。海普瑞、中瑞思创、大金重工、泰胜风能等个股均出现了一季度业绩下滑，甚至在一季报中预计2011年上半年业绩也将大幅下滑的信息，这就形成了昨日小盘股集体下跌的态势。
后续买盘不足
不过，昨日盘面也可以看出，多头并未放弃努力：
一方面是多头仍在小盘股中寻找高成长的个股，这从盘面来看，主要体现在铁汉生态等个股上。
另一方面是转战业绩稳定的消费类个股，体现在昨日盘面就是洋河股份、贵州茅台等酿酒食品概念股以及大商股份等商业股有所表现。前者主要是因为具有一定的自主定价权，可以轻松地跑赢通胀，故此类个股的业绩成长性相对确定，因此，引发了避险资金的关注，进而使得此类个股获得了大量买盘的支撑；后者是因为在温和通胀的背景下，消费者的消费潜能持续释放，进而使得商业零售板块的销售收入与盈利能力持续提升，大商股份今年一季度业绩就是最好的说明，故此类个股也迅速得到了避险资金的认可，为昨日多头的先锋。
但可惜的是，无论是铁汉生态等小盘高成长股，还是业绩稳定增长的商业零售、酿酒食品等大消费概念股，它们短线的涨幅空间相对有限，毕竟目前推动此类个股上涨的资金来源主要是基金，而基金目前主要任务是“维稳”，无力发动新一轮的行情。基金目前的仓位仍处于历史高位区域，这说明基金的后续买盘力量相对有限，既如此，此类个股难以反复活跃，也难成为大盘的涨升引擎。
同样，资金的流向也渐出现了两个新的特征：
一是游资占主流地位的行情已渐入尾声，不仅体现在强周期性个股相继进入跌幅榜前列以及资金流出的前列，比如机械板块、煤炭板块以及有色金属板块。而且还体现在个股资金流向方面的相关数据，据统计数据显示，昨日两市有近700只个股呈现资金净流入，资金净流入超千万元的个股有93家，但资金净流出超千万元的个股有343家，资金净流出最大个股为三一重工、山东黄金、TCL集团、西山煤电、河北钢铁，而这些个股也是近期市场热门的品种，它们的资金流出态势就表明短线的市场风格或有切换的可能性。
二是消费类个股渐成为机构资金的避风港。目前机构资金处境较为尴尬，因为他们一度看好的小盘股，在近期持续急跌，而且由于是一季度业绩低于预期而引发的股价暴跌，说明此类个股的估值并不会因为股价的下跌而变得有投资价值起来，相反可能会出现股价越跌，业绩下滑越严重的预期。因此，机构资金暂只能退守消费类等防御性个股，不过，这还难以有效托起当前疲弱的大盘，使之迅速走强。
缺口已成压力
综上所述，大盘短线仍将面临着小盘股一浪又一浪的杀跌考验。与此同时，基金等主流资金开始转向大消费类个股，而游资大做特做的化工、钢铁等强周期性个股的做多周期已接近尾声，如此来看，大盘短期压力多多。
故分析人士认为，本周一的跳空缺口将成为大盘后续行情一个强阻力位，不仅仅在于此缺口是小盘股的杀跌所留下的，而且还在于此缺口与3000点一线重合，更增加了这一缺口的压力。
所以，大盘在近期可能会反复调整，2950点将成为第一支撑位。因此，在操作中，建议投资者宜谨慎，尽量不盲目加仓与抢反弹，尤其是一些杀跌途中的、业绩低于预期的小盘股，它们或将是今年的最大“地雷”，操作宜谨慎。