股票配股介绍大陆牛市料长于日本和台湾
股票配股介绍大陆牛市料长于日本和台湾 2020-10-06 514 0 两年飙涨四倍的中国股市是否面临泡沫化的危机，这是全球投资市场当前最关心的问题之一。多位经历台湾1980年代末资产泡沫破灭的大陆台籍基金业高层认为，从政策面、资金面以至基本面观察，大陆股市未见泡沫爆破的迹象，短线或有调整，但不会扭转长期大牛市的结构。 政策因素对中国股市向来有举足轻重的影响，德国安联集团在华合资基金公司--国联安投资总监石正同表示，当局只是希望避免股市失控，还没有迹象显示会有类似当年台湾徵收证券交易所得税等重创股市的政策出台。大陆仅透过QDII和发行特别国债等措施降低一些流动性，股票配股资金动能仍非常充足。 大陆股市近两年涨幅惊人，2006年开始进入凌厉升势，上证综合指数去年全年涨幅约达130%，今年涨幅亦一度达129%，10月中沪综指曾创下6，124点新高，已经是2005年底1，161点的五倍有余。 现在的股市涨幅不是过度离谱。2003年自台湾景顺转赴深圳创立景顺长城的总经理梁华栋认为，1991-2005的15年间，中国经济成长率年均高达9。3%，而期间沪综指仅在1，500点左右盘底，由此衡量，近年涨幅不是过钜。只是2005年来涨速过急，加上投资者满手赚钱部位，一有风吹草动，回头整理的幅度会相当可观，即便如此，不会扭转长期大牛市结构的本性。 到各地调研出差看看，才知道中国还可以持续20-30年的发展没有问题。身处上海最高办公大楼的石正同说，就连陆家嘴，你站在这个窗户看，都有十几座大楼在盖…光是浦东，开发个10-20年没问题。 去年接掌约30亿人民币资产，至今已飙升至570亿的光大保德信投资总监袁宏隆则认为，中国股市虽然大涨，股票配股但也有不少公司回档超过30-40%，这些点状泡沫的破灭和调节，股票配股令市场在未来三至六个月不易有超过20%的大调整。 (9500.163.com) A股估值虽然有点偏高，但我们没有看到其他地方，像中国这麽高的盈利增长幅度。去年还担任台湾荷银投信投资长的袁宏隆称，目前沪深300档成份股估值偏高，市盈率约达38倍，但今年本业盈利增幅估计高达约55%，含业外收益更料达85-90%。 就筹码而言，梁华栋指出，目前A股流动股票市值约8。5兆(万亿)人民币，5月中国股市开户人数即达到1亿户，若以每户投资额约5万元计，相当于5兆；而目前共同基金股票资产有3。5兆，这两个就把市场的流通筹码全吸走了。 他还表示，上市公司整体获利集中在少数公司，这令中国大牛市出现严重结构扭曲，在大量资金追逐有限股票下，股票配股估值已非绝对标准，这也说明了为什麽这波行情看回不回。而随着居民储蓄及外资持续流入，流动性还会再增加；若基本面和流动性等因素没有改变，明年指数将大有可观。 至于政策风险，这些历经台湾和海外市场大风浪的老手认为，大陆吸取他国经验，例如透过QFII和QDII，及增加新股供给等手段调控股市的成效不俗。袁宏隆说，前车之监，我想中国监管单位可以看到的例子比较多，做起来，效率上会比较高一些。 中国为减缓庞大经常帐盈馀及外来投资所产生的流动性过剩、舒缓资产价格飙升的压力，除运用货币政策工具如升息外，还展开多项改革，包括透过QDII和QFII制度调控资金，成立中投公司进行海外投资；此外，国有股减持，H股回流中国发行A股，则有助增加股票供给以缓和股市涨势。(完) 次数用完API KEY 超过次数限制