股票600739讲述华创证券-电子行业深度研究报告
股票600739讲述华创证券-电子行业深度研究报告 2020-05-22 1023 0 4月份，下游行业收入同比增长，渠道库存水平保持良好运行。第一季度，由于国内外疫情的爆发，电子产业链在一定程度上受到疫情的影响。就部分而言，这一流行病在不同部分的影响不同。下游细分市场(如ODM/OEM和股票600739笔记本电脑电池组)受到疫情的严重影响，月收入逐年下降。3月份，由于笔记本电脑市场的强劲需求，笔记本电脑电池组制造商新浦和顺达的月收入同比大幅增长。然而，晶圆代工、封装、储存、光学元件等环节在第一季度保持了较高的繁荣。四月份情况发生了变化。下游行业收入增速较上月有所回升。晶圆代工、密封测试、存储、光学元件等行业增速较去年同期略有放缓，但仍保持较高水平的繁荣。这与第二季度主要制造商(如TSMC、太阳月亮和第一)的指导一致。同时，下游行业环比增长意味着终端需求逐步恢复，库存健康运行，有利于产业链稳定发展。
在线办公/学习推动了对数据中心、存储和笔记本电脑的强劲需求，与去年同期相比，4月份主要制造商仍保持相对较高的增长率。过去，由于办公习惯和硬件限制等因素，全球网上办公/学习的普及率相对较低。然而，根据国内监测数据，2月份复工期间，网上办公/学习人员数量大幅增加，这也推动了笔记本电脑市场的需求增长。Nupu、顺达、华硕、宏碁、新野、瑞宇等关键环节制造商在4月份均实现了相对较高的同比增长。鉴于目前海外疫情的推断，预计数据中心、存储、笔记本电脑等厂商在第二季度仍将保持较高的景气度。
基于国内替代、流行病驱动的订单转移以及在图像传感器、指纹识别、射频等领域的强劲需求。晶圆代工、密封和测试行业的繁荣预计将在第二季度继续。根据SMIC第一季度的方法，该公司第一季度的产能利用率仍然很高(98。得益于对CMOS传感器、处理器、股票600739, AIOT智能手机和利基存储的强劲需求，产品结构持续优化。该公司28纳米及以上的加工收入增长迅速，预计需求将在第二季度继续增长。在股票600739,半导体周期在去年下半年开始复苏，大陆的密封产能一直供不应求。因此，得益于东南亚的密封城市和国内替代驱动的订单转移，一季度主要密封工厂也保持了相对理想的产能利用率。预计商业周期将在第二季度继续。根据我们的产业链调查，中国主要密封工厂的产能利用率仍处于较高水平。
半导体行业的主要公司(如TSMC、英特尔等。)所有人都表示，他们对第二季度数据中心和笔记本电脑市场的需求持乐观态度，并降低了移动电话、汽车、工业等领域的年度需求。根据主要半导体制造商的统计，我们预计数据中心和笔记本电脑市场在第二季度将继续保持相对较高的增长率。股票600739汽车和一些工业部门出现了一定程度的需求萎缩。与此同时，该行业下调了对全年智能手机出货量的预测。预计全年手机出货量将有所下降，但TSMC将保持5G手机普及率的两位数判断。