资本市场再迎科创板重磅动作 确定性机会将成私募重点关注对象
资本市场再迎科创板重磅动作 确定性机会将成私募重点关注对象
摘要
近期，市场持续震荡，7月22日，资本市场又将迎来科创板开市的重磅动作。对于后期市场走势，多家私募机构认为当前市场仍缺乏全面向上突破的动力，科创板的落地将带来多层次的影响，但对于前期的科创影子股等需要保持谨慎。近期，市场持续震荡，7月22日，资本市场又将迎来科创板开市的重磅动作。对于后期市场走势，多家私募机构认为当前市场仍缺乏全面向上突破的动力，科创板的落地将带来多层次的影响，但对于前期的科创影子股等需要保持谨慎。在未来震荡为主的市场格局下，确定性机会将会是私募机构重点关注的对象，包括回调盘整后的消费股和已经有业绩支撑的科技股。
机构谨慎看后市
近期，市场机构密集对后市发表观点。如海通策略认为，上证综指2440点是牛市反转点，3288点以来的调整属于牛市第一阶段上涨后的回撤，目前进入调整尾声，市场在为第二波上涨蓄势。借鉴历史，牛市第二波上涨需基本面、政策面共振，三季度中后段政策边际更宽松有望明朗化，库存周期显示基本面三季度有望见底。蓄势阶段保持耐心，科技+券商进攻，核心资产为基本配置。
星石投资总经理杨玲日前则表示，复盘A股市场二十几年的走势，每次确定性最强的大行情，都来源于为当时经济提供新动能的产业。例如1990-1993年、1996-2001年的两轮牛市，背景是消费时代开启，轻工出口增长，因此食品、商贸、轻工、家电类股票领涨;2005-2007年则是大基建时代开启，钢铁、基建、地产、机械、有色等股票领涨;2012-2015年的牛市背景是互联网和智能手机普及以及创业板红利，牛股多现于TMT和医药。如今，产业升级大趋势、外部环境倒逼创新以及科创板红利等，正共同驱动中国新一轮科技创新发展周期。
相较于这类长期看好的观点，多位私募机构人士对市场的中短期走势，却是以谨慎为主。“市场缺乏全面上涨的动力，外部环境还有反复的可能，另外近期白马个股爆雷等的情况，也让市场出现迟疑的走势，市场热点分散、主力资金分化，中短期来看，市场将会持续震荡，整数关难以在短期内突破。”上海一家私募机构人士表示。同样，北京一家私募机构权益投资负责人也指出当前市场仍属存量博弈，三季度市场将难见大幅上涨行情。
寻觅“小确幸”
震荡市场中，私募机构重点寻找确定性机会。多家私募机构指出，A股持续震荡的行情中，以业绩为准绳的市场机会将会凸显其价值。广东小禹投资总经理黎仕禹表示，进入到8月份，市场会有很多上市公司的半年报要公布。现阶段的重点，一是观察科创板推出对市场的影响，二是借助中报业绩再进一步筛选，以达到精选优质成长股做价值投资。
同样，有私募机构从业绩角度理解目前市场上的确定性机会。该私募机构称，对于消费个股，需要从业绩角度进行筛选，业绩“爆雷”或是业绩增速不及预期的消费股需要避免，但与此同时，近期短时间快速回调的消费个股，如果在业绩落地后，可以重点关注。基岩资本日前也表示，从目前来看，龙头消费公司有一定的估值溢价比较合理，在上市公司业绩未出现超预期波动的情况下，相关个股股价预计仍然会大概率高位震荡。此外，尽管白马蓝筹已经经历了近三年左右时间的强势，但下半年A股市场的个股风格是否出现切换，仍然需要重点关注业绩因素。
科技股作为A股市场中长期机会之一，私募机构则重点提示需要观察相关个股是否有业绩支撑。“选择科技个股的核心在于技术，但是以目前阶段来看，不妨从业绩角度出发，做偏谨慎的布局，对科技股强调现阶段的利润产出，这样的布局看似谨慎但是也更加确定。对于科创板公司影子股等，则应该注意利好落地后的回调，这将会是下周科技板块投资中需要特别注意的一点。”上述私募机构研究人士说。