资本市场全面深化改革开放的红利渐次显现

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资本市场全面深化改革“开放的红利”渐次显现

连续多个交易日,A股红盘收尾,7月6日指数更是全天高歌猛进,沪指暴涨近6%,A股总市值创5年纪录突破10万亿美元,为2015年6月以来首次。股市的持续走好,与中国经济基本面强劲反弹和资本市场全面深化改革作用显现不无关系。

有市场人士认为,在全球疫情蔓延的困难局面中,我国统筹做好疫情防控和经济社会发展工作,在率先控制住疫情蔓延之后,稳步有序推进复工复产,经济运转逐步恢复,中国资本市场也实现了常态化运行,全面深化改革的举措和枢纽作用的发挥,重新获得境内外资金青睐。

兴业证券首席策略分析师王德伦认为,经济、产业、股市制度等均处在历史上较好的位置,未来“开放的红利”将继续全方位惠及金融、产业和经济,对市场长期向好形成支撑。

中国经济复苏强劲

随着疫情防控取得阶段性成果,中国经济加速“回血”,中国宏观经济参数出现了大幅度的反弹,复工复产的进程超出预期,为资本市场平稳健康运行打下了良好的基础。

6月,中国官方制造业和非制造业采购经理指数较上月分别上升0.3和0.8个百分点,至50.9和54.4,印证经济运行自3月以来持续加速。众多机构纷纷上调二季度和全年GDP增速预测,几乎都超出了国际货币基金组织此前对中国2020年的经济预测,不过中国仍是IMF预测中增速最快的国家。

中国人民大学副校长刘元春认为,中国经济的巨大弹性韧性是快速复工复产的基础,新时代以来的供给侧结构性改革和新动能的构建为中国经济抵御新冠肺炎疫情奠定了经济基础,特别是降杠杆和金融风险的防范保证了中国金融市场在疫情冲击下的稳定和资产负债表的稳定,调结构和新经济建设保证了中国无接触经济的发达和在疫情期间大量网上办公和网络经济能够持续。

改革营造良好生态

资本市场作为国民经济的“晴雨表”,既要当好“温度计”,更要做好“助推器”。

新时代证券副总裁、首席经济学家潘向东表示,资本市场枢纽作用提升了市场的吸引力,配合着资本市场深化基础制度改革,放松和取消一些不适应市场发展的障碍,市场活跃度不断提升。

为了提升枢纽作用的畅通性,资本市场市场化法治化力度大幅推进,在市场约束比较有效的领域,坚决放权给市场。比如,创业板中科创企业的定价环节,对发行2000万股以下且无股东公开发售股份的盈利企业可定价发行;对未盈利企业、存在表决权差异安排企业、红筹企业以及发行价过高的四类企业试行保荐机构相关子公司跟投制度,按照规定认购2%~5%;对网下投资者的要求基本类比科创板,但也有二次配售、保证金、锁定方式等创新。

资本市场改革步伐的加快优化了市场发展生态。其中,注册制改革的推行增强了对成长型创新企业的服务力度,能够更好地促进经济高质量发展,发挥资本市场服务实体经济的能力。

注册制坚持以信息披露为核心,使发行人在符合基本发行条件的基础上,更加注重以投资者需求为导向,真实准确完整地披露信息;投资者根据发行人披露的信息审慎作出投资决策,形成合理价格,从而更有效地发挥市场在资源配置中的决定性作用。

注册制从科创板到创业板,借鉴国际经验,立足国情市情,考虑到了我国的市场情况、投融资平衡、投资者结构以及法治诚信环境,科学把握发行质量以及注册和审核的关系,牵一发而动全身,构建起了发行承销、交易、持续监管、退市和投资者保护等一整套基础制度,同时进一步强化发行人和中介机构责任,实施更加严格的事中事后监管及更加严厉的违法违规惩戒。

改革之下,市场活了,投资者参与热情高了,补足了资本市场服务科创企业的短板,也让市场化的理念深入人心。

在注册制推进的同时,资本市场还将改革的触角延伸到新三板、基础制度改革和打击资本市场违法违规等方面。

潘向东表示,一系列改革举措引导市场各方归位尽责,引导广大中小投资者走向成熟和理性,促进我国证券市场稳健、规范、高效运行。

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