苏海彦科德投资：大盘在干吗“等待戈多”
苏海彦科德投资：大盘在干吗“等待戈多” 更新时间：2010-10-19 6:57:21 节后七个交易日中上证综指仅有一天下跌，与众多市场猜测多有背离。大盘股的表现更是胜于指数，其中金融板块涨幅超过20%。在大盘蓝筹的强势表现之下，小盘股明显失色，“二”和“八”之间的跷跷板效应再度显现。此时想起爱尔兰作家贝克特的著名作品《等待戈多》，超强的势头之下，场外等待调整的资金有点像是在等待戈多的出现。
关于大盘蓝筹股的起涨背景，有几个问题不得不说。一是关于最近关注度较高的汇率问题。在美联储实施宽松的货币政策之后，美元进入主动贬值状态，这点使得新兴市场货币进入被动升值通道。由此引发港股带动A股上扬的行情，A+H股带动指数上扬。简要地分析汇率博弈的形势，由于美元主动性贬值会连累多国货币，“连坐”态势会逼迫美联储主动从中寻求平衡点，因此人民币升值有望从高压向正常化转变。这就使得香港市场中博弈人民币升值的资金会从短期较高的期望值转向关注长期发展。与人民币升值相关的个股会从短期受益向中长期渠道靠拢。由此预计相关板块行情会由短线脉冲转向中长期利益。当然，从投资的角度来说应关注转向过程中的波动可能性。
其次，从国际消息变化来看，三大铁矿石公司近期宣布降价10%。简要地分析这一消息，中国在博弈中的筹码仍然有望促使三大公司做出进一步的让步。从而，钢铁等周期性板块有望迎来业绩的好转。
第三，从近期公布的三季报来看，招商银行和宝钢股份两个代表性板块中的龙头业绩好转。这也预示，蓝筹股在下半年的业绩增长形势有望超出市场预期。
从以上三点来看，蓝筹股的强势表现有望延续，但有一个重要前提，即需充分关注上文提及的博弈人民币升值的资金的预期会有“大幅度升值”到“常态化升值”这一短期转变，市场也会因此产生一定的震荡。在这一间隙，不妨适度关注美国航空航天局长访华带动的航天相关公司发展机会以及“十二五”规划热点下的大消费机会。