转债后股票会上涨转债后股票会上涨么

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上市公司发行可转债之后,股票会大涨吗?转债涨股票会跟着涨吗转债涨股票不涨为啥?可转债上市首日涨幅上市公司发行可转债之后,股票会大涨吗?通常是正股价格影响可转债的价格,而不是发行可转债后,正股价格会大涨。比如说最近发行的雨虹转债(128016)在发行当日(10月20日),东方雨虹(002271)正股开盘直接跌到38.4元/股的转股价以下。雨虹股价下跌也跟当天发布的三季报业绩不及预期有关。所以,您现在觉得上市公司发行了可转载之后,股票会大涨吗?

根据量化分析,通常是上市公司可转债方案获得证监会通过的当天,正股价格会大涨。因为现在可转债改为信用申购以后,投资者网上申购的中签率越来越低,气模转债、辉丰转债、永东转债中签率分别为0.216%、0.988%、1.323%。很多投资者为了获得可转债上市后的无风险套利机会,通常会在上市公司的股权登记日之前买入正股,以获得可转债配售的机会。因为可转债都是优先向老股东配售的。

可转债的发行流程大致是这样的:董事会预案——股东大会通过——证监会受理——反馈意见(如果有的话)——过会——获得发行批文——发行公告——股权登记——申购/股东配售——转债上市。其中,在证监会过会日正股涨幅最高,在获得批文日、发行公告日、股权登记日,正股有超过50%的机会跑赢本行业指数。

不过,由于投资者的抢权配售行为,多数上市公司的股价在发行公告日最高,因为第二天就是股权登记日,必须赶在股权登记之前买入正股。这也造成了股价在发行公告日见到阶段性高点。而在股权登记之后,正股面临投资者抛售,导致股价下跌。据海通证券报告,股权登记日后1天收盘价相对于股权登记日当天收盘价,正股的下跌比例为75%,跌幅均值为1.86%,跌幅最大的是厦工转债的正股*ST厦工(600815),跌幅高达10%。

不过,有一种情况下上市公司发行了可转债后,正股价格会大涨。假设说公司非常希望股民能够转股,通常也是这样,股权融资没有什么成本,而欠债是要还钱的。那么,现在正股价格为10元,而可转债转股的价格为15元,此时不利于刺激投资者转股行为。此时,或者上市公司修改转股价格,或者正股价格上涨接近转股价格15元,最后一种情况是股票上涨了。

但也维持不了多久涨势,因为正股价格刚超过转股价格,比如涨到16元,马上就会吸引套利资金,买入转债-转股-卖出正股,股票价格出现回落。

转债涨股票会跟着涨吗转债上涨正股不一定会涨。股票上涨主要是由供求关系来决定的,转债上涨不一定能带动正股的上涨,并且转债的数量有限,不足以拉动正股上涨。

转债没有涨跌幅限制,不过债券价格涨跌到一定的幅度就会触发停牌机制,当涨跌幅度达到20%,30%时,沪深两市可转债都会进行临时停牌。

总的来说,正股价格上涨自然对可转债的价格有一定的促进作用,从长期来讲,可转债的价格也与正股价格呈现正相关的关系,但并不是说可转债总是会跟着正股价格涨。

可转债与正股价格之所以并非总是正相关,原因是这样:可转债其实一种权益类的衍生工具,其价格受到了多种因素的影响,转债理论价值是纯债价值和期权价值之和,除了受正股价格影响之外,还受转股价、正股与转债规模、正股历史波动率、可转债的期限、无风险利率、同资质企业到期收益率的影响。

可转债其实包含了期权因素,有了解过期权的投资者都知道,期权的定价因素非常复杂,相比之下,包含期权在内的可转债定价是更加复杂的。

转债涨股票不涨为啥?目前可转债是T+0,流动性比股票好,很多资金在可转债市场炒作,所以可转债的溢价会超过正股。

任何资产价格上涨的本质都是因为资金的多少,所以目前可转债的火爆,都是因为资金造成的。

可转债上市首日涨幅可转债上市首日没有涨跌幅限制,在其他交易日也没有涨跌幅限制,同时可转债是T+0的交易品种。为了避免过度投机,沪深两市均对可转债实施强制停牌规定,规定可转债的涨跌幅一旦到了一定程度,就会停牌一段时间,具体规定如下:

【1】沪市:价格涨跌幅度超过20%会停牌半个小时;价格涨跌幅度超过30%将停牌至14:57分;如果停牌半小时超过14:57分,则到14:57会复牌。

【2】深市:交易价格涨跌幅达到20%停牌30分钟;交易价格涨跌幅达到30%停牌30分钟;停牌时间超过14:57分,则到14:57会复牌。

相对而言,深市可转债的停牌机制要稍微宽松一些。实际上,在此前较长一段时间内深市可转债是没有停牌机制的,但是深交所在2020年5月22日对可转债做出了盘中临时停牌的规定。

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