爱尔兰债务评级遭下调欧债危机雪上加霜
爱尔兰债务评级遭下调欧债危机雪上加霜 更新时间：2010-11-25 19:06:40 记者袁蓉君尽管11月23日下午朝韩炮战震惊了全球市场，但对投资者来说，其对此事的关注是暂时的，焦点仍然集中在欧债危机方面，特别是随着欧元兑美元日益逼近关键技术支撑水平1.3333。正因如此，11月23日标准普尔公司宣布下调爱尔兰主权债务评级的消息在相当程度上将市场目光“抢”了过去。据悉，标准普尔将爱尔兰长期主权债务评级从“AA-”下调两级至“A”，短期评级从“A-1+”下调至“A-1”。同时，标准普尔还将该国短期和长期债信评级纳入负面观察名单，以反映如果欧盟主导的救援行动不能抑制资本外逃而出现的爱尔兰评级进一步下调的风险。此前一天，穆迪投资者服务公司表示，鉴于爱尔兰银行业危机较预想的严重，将下调该国主权信用评级。尽管欧洲债务危机再现危局，葡萄牙可能成为欧元区成员国中下一张倒下的“多米诺骨牌”，但24日在京接受记者采访的法国兴业银行亚洲首席经济学家大久保卓治仍预计，西班牙受到波及的可能性不大。
据悉，经过此次调降后，爱尔兰的长期主权债务评级仍比“垃圾”级别以及希腊的评级高出5级，与以色列、捷克共和国和韩国的外币评级处于同等级别。记者注意到，在标准普尔、穆迪和惠誉这三大国际评级巨头中，目前标准普尔对爱尔兰的长期债务评级最低：穆迪的评级为“Aa2”，比标准普尔的高3个等级。而惠誉的评级则为“A+”，比标准普尔的高出一个级别。
其实，今年8月24日，标准普尔就已将爱尔兰长期主权信用评级从“AA”下调一个等级至“AA-”，评级前景纳为“负面”，称“负面”展望反映了该国扶持金融业的成本高昂。根据标准普尔11月23日发布的一份新闻稿，此次下调爱尔兰评级的原因是，该国政府为进一步向本国身陷困境的银行业注资而借入的资金将超出此前预期。事实上，爱尔兰已于上周日正式向欧盟与国际货币基金组织申请财政援助，以支撑其公共财政并帮助银行摆脱困境。从穆迪11月22日发布的声明来看，其欲下调爱尔兰主权评级的主要原因也是该国申请外援。该机构表示，外援是柄“双刃剑”，一方面帮助爱尔兰应对危机，但另一方面却加重政府债务负担，从而对主权信用评级造成消极影响。分析师认为，穆迪很可能把爱尔兰主权信用评级降至仅仅高于“垃圾级”。
“冰冻三尺，非一日之寒”。瑞银财富管理研究部亚太区主管兼亚太区首席投资策略师浦永灝24日对记者表示，爱尔兰目前面临的问题远比1997年亚洲的金融危机更为严重，当时亚洲很多经济体采取了货币贬值的方式加以应对，而爱尔兰所在的欧元区却没办法这样做，因为欧元区经济发展极不平衡，最大经济体———德国的经济表现不错，成为该地区经济增长的引擎。爱尔兰的问题主要在银行业，政府的债务负担并不算重，公共债务占GDP的比例与德国差不多。他说，低劳动力成本、低企业税税率吸引了大量流动性，推高了爱尔兰的房地产价格。而随着劳动力成本的上升，爱尔兰与德国相比就没有什么竞争力，最后房地产支撑不住了，银行业成为房价下跌50%首当其冲的“重灾区”。据巴克莱资本预计，爱尔兰最大的商业银行盎格鲁爱尔兰银行目前不良贷款已逾300亿欧元，可能需要额外的280亿欧元融资。
据悉，为了拯救岌岌可危的银行体系，目前爱尔兰正在与欧盟和IMF商量救助计划的细节和条件。欧盟官员预计，爱尔兰救援计划的总规模可能达到约850亿欧元。标准普尔称，虽然欧盟和IMF宣布向爱尔兰实施救助有望树立人们对金融业流动性的信心，但这仍无法降低爱尔兰政府大规模的应急债务，也无法消除宏观经济因素对政府资产质量的负面影响。标准普尔预计，爱尔兰国内需求可能要到2012年才能复苏，2011年底爱尔兰总负债占GDP的比重将超过该机构原来所预计的120%。
目前，市场最为关心的是，爱尔兰危机是否会蔓延到其他欧元区国家，从而导致欧洲债务危机进一步恶化，进而威胁到欧洲单一货币。对于爱尔兰银行问题向外蔓延的恐慌已导致欧元兑美元汇率跌至两个月来的最低水平，并挫伤了股价。11月23日，银行股领跌欧洲股市，欧元区边缘经济体的债券市场也面临压力，当天西班牙国债出现暴跌，10年期国债收益率与德国国债收益率之差创下欧元诞生以来的最高纪录。
霸菱资产管理公司固定收益和货币主管艾伦·王尔德表示，“危险在于，各方对于爱尔兰的担忧非但不会停息，反而会继续下去，危机会蔓延到葡萄牙、西班牙。如果西班牙需要救助，对于欧元区的整体担忧就会加重。”另一方面，IMF与欧盟有可能对援助贷款提出苛刻的附加条件，尽管目前还不清楚这些条件的具体内容。摩根资产管理在24日发布的最新报告中预计，在其他欧元区领导人的施压下，爱尔兰可能要将目前低企的12.5%公司税税率提高。公营机构亦可能需要再度减薪，实际GDP增长预测亦会下调。“这可能是既漫长又痛苦的赎回过程的开始。”该报告如是说。《爱尔兰时报》24日在其网站上援引未具名欧洲官员的言论报道称，爱尔兰可能宣布征收银行税，使政府在不上调公司税税率的情况下增加税收收入。
对欧债危机的前景，当天在北京接受记者采访的法国兴业银行亚洲首席经济学家大久保卓治表示，继希腊、爱尔兰向欧盟伸出求援之手后，欧元区成员国中下一个求援的应该是葡萄牙，而西班牙的可能性则不是很大。法国兴业银行全球大宗商品研究主管拉塞尔则从商品的角度回答了上述问题。他说，由于黄金是可以吸收和对冲包括主权债务危机、通货膨胀等在内的一些风险，其价格走势在过去三年一直比较强势。由于市场对欧洲主权债务危机的担忧可能还需要几个月才能平息，黄金将会进一步走强，强劲走势至少会保持几个月。