银行负债端之变：计息负债成本率走低存款占比下降
近日方正证券发布的研报数据显示，2020年上半年，A&H上市银行加权平均的计息负债成本率为 1.97%，较去年有所下降。这表明，自2017年以来的银行负债成本上行周期，暂告一段落。
《中国经营报》记者从相关业务人士处获悉，银行计息负债成本率下降是因贷款利率下调等因素影响。值得注意的是，在计息负债成本率下行的情况下，银行负债端结构正在发生变化，而分类来看，大行及中小行的负债端结构调整出现分化。
负债成本下调
从负债端成本利率来看，研报显示，2020年上半年，A&H上市银行加权平均的计息负债成本率为1.97%，较2019年下降9BP。其中，存款付息率下降1BP到1.78%，同业往来负债付息率下降67BP到1.94%，应付债券付息率下降33BP到3.22%。与此同时，大行存款利率走低、中小行存款利率走高。
多位业内人士告诉记者，负债端成本下降与LPR下调相关。据记者不完全统计，近一年时间中，1年期LPR利率及5年期以上LPR均下调多次，今年8月公示的1年期LPR为3.85%，5年期以上LPR为4.65%，相对2019年8月，两个指标分别下降40个BP及20个BP。央行8月公示的《中国货币政策执行报告》显示，在LPR下行引导下，贷款利率明显降低，且降幅大于LPR降幅。
某城商行人士告诉记者：“贷款利率下调增加了银行负债端的压力，造成负债端利率下调。”
某国有银行人士表示：“据悉，监管近期对银行进行了窗口指导，要求银行机构降低贷款利率，让利实体。而要实现这一目标，就必须要降低银行负债成本，促使银行在保证一定息差的前提下，实现贷款利率下调。”
值得注意的是，在计息负债利率下调的情况下，中小行存款利率出现走高的情况。
中国国际金融研究院研究员熊启跃表示：“实际上，大行和中小行的存款来源有一定区别，大行高成本存款占比较低，低成本存款很多来自支付结算、交易银行、现金管理等能够产生资金沉淀的业务；中小行更多通过提高利率来吸收存款，比如发行大额存单等，行业自律机制对中小银行利率上浮的限制也要低于大型银行。故中小行要发展存款端对高利率有依赖，相对来说较大行更难调整，窗口指导的影响也相对要弱。”
上述国有银行人士告诉记者：“包商银行风险事件发生后，中小行风险上升，中小行机构需要通过利率调控去吸引储户。从银行负债端结构来看，中小行同业业务方面需要进一步压降，导致其具有从存款端补充资金的需求，故而中小行存款利率有所上升。”
结构生变
计息负债成本利率下行会对银行负债端结构造成哪些变化？
熊启跃表示：“对计息负债成本利率敏感的产品会首当其冲受到影响，例如同业资金和债券资金，其利率会随之较快变动。所以，银行在这期间一般会加大同业资金和债券资金的配置。而黏性比较强的存款产品，则利率调整的时间较长，被影响得较慢，银行会有方向地调整负债端结构。”
从数据来看，研报显示，自2017年同业负债纳入MPA考核以来，银行存款占比一直在提升。但2020年上半年，存款占比下降了0.62个百分点，伴随着存款占比下降的，是同业往来负债、应付债券占比分别提升0.44个百分点、0.05个百分点。
从存款占比降低来看，上海市金融学会原副会长、上海财经大学教授戴国强告诉记者：“这是因为今年经济形势相对较差，一定程度上会影响企业及个人存款量下降。”
中国财经大学财政金融学院教授何平也告诉记者：“目前的市场情况造成银行的存贷业务相对较难开展，影响了银行负债端存款占比。”
某股份制银行人士告诉记者：“银行负债端存款占比变少，市场资金实际流向了理财等方面，这是存款利率下行，大众追求高利率的结果。”
苏宁金融研究院研究员石大龙表示：“存款占比出现下降主要是今年以来，监管持续推进结构性存款、创新型存款的压降所导致，以中小银行的结构性存款为例，7月末，中小银行结构性存款余额6.5万亿元，较去年同期下降了7%，商业银行通过同业负债来对冲此部分负债的下降，由此导致存款占比下降，同业负债占比提升。”
值得注意的是，银行负债端结构变化走势出现分化。从数据来看，研报显示，2020年上半年，大行和中小行的负债端结构变化模式显著不同：国有大行存款占比-1.7pct，而同业负债+1.6pct；股份行和城商行则相反，存款占比提升，而同业负债下降。这种变化，在边际上对中小银行的净息差形成利好。
针对上述情况出现的原因，多位业内人士告诉记者，一方面，从同业负债来看，目前监管正在要求中小银行回归本源，加强存贷业务，但不少中小银行负债端同业负债占比仍超过30%，这些机构是监管重点关注的对象，从大方向上看，中小行仍需收紧同业类业务，而相对来说，大行并没有较大的同业压缩压力，旗下理财子公司相继开业，对同业业务开展有所推动；另一方面，从存款业务来看，在市场存款利率整体下行的情况下，中小行存款利率有所提升，对大众有一定吸引力，提升了其存款占比。
值得注意的是，熊启跃表示：“实际上，大行存款在负债端占比达到80%左右，城商行占比65%左右，股份制银行占比不到70%，而农商行占比大约70%多。所以国有大行存款占比即使下行，可能也会高于中小行。”