银行行业：存量二套房贷利率如上调将利好银行业绩
银行行业：存量二套房贷利率如上调将利好银行业绩 更新时间：2011-2-17 8:23:38 近日有媒体公开报道，决策部门近期曾召集几大国有商业银行个金部人士，商讨上调房价上涨过快地区第二套以上存量房贷利率的可能性。报道称消息人士透露，若计划最终成行，有可能率先在北京、上海展开试点，第二套以上存量房贷利率上调至基准利率1.1-1。倍。 法律方面的依据是对上述政策能否出台并有效执行的主要疑虑。大部分的按揭贷款合同有对利率折扣比例的明确约定，商业银行在要求上调折扣比例时会遭遇相关法律阻碍。各家商业银行的住房按揭合同条款不同，部分商业银行在合同中明示如果国家相关政策出现变化，将按照新政策执行，采用此类合同的银行可能遭遇的法律阻碍较小。另外我们认为，如果在考虑了法律阻碍后，政府仍要求商业银行必须上调存量二套房贷利率折扣比例，实质上相当于政府豁免了商业银行需要承担的违法合同的法律责任。 根据10年中报披露数据，住房按揭贷款占总贷款比重最高的上市银行是深发展、招商银行以及兴业银行，占比分别为25%、23%以及22%住房按揭贷款占生息资产比重最高的分别是深发展、招商银行、中国银行、兴业银行以及建设银行，占比分别为15%、13%、11%、10%以及10%。 我们测算了不同幅度的折扣比例上调对各上市银行的具体影响。假定政策在11年一季度正式出台并自二季度起执行。由于无法得到各家上市银行二套房贷款占全部按揭贷款的比重数据，此外也无法确定可能的实施区域，我们对需上调折扣比例的按揭贷款占总按揭贷款的比重作了四档设定。根据测算结果，在折扣比例上调为基准利率的1.1倍，50%的按揭贷款需上调折扣比例的假设下，上市银行11年度净息差平均上升约8BP，利润增速平均提升约3个百分点。利润增速提升最多的是深发展、中国银行以及招商银行，分别提升5.8个百分点、5.1个百分点以及5.0个百分点。