软件及服务：费用侵蚀利润个股增长确定显机会
软件及服务：费用侵蚀利润个股增长确定显机会 更新时间：2011-5-6 10:48:21 工信部发布2011年1-3月软件业经济运行情况。1-3月份软件业收入增速加快，实现收入3453亿元，同比增长27%，增速同比提高1.3个百分点。其中3月份完成收入1288亿元，同比增长32.7%，同比提高3.1个百分点。 2010年年报及2011年一季报公布完毕，收入、净利润增速稳定，费用上升较快，侵蚀利润。截至4月30日，A股所有公司2010年年报及2011年一季报公布完毕。软件及服务行业2010年和2011年一季度净利润平均增速达到29.2%和30.7%。2010年增速落后于沪深300及中小板，但2011年一季度增速高于沪深300及中小板。期间费用增速普遍高于收入增速，导致EBIT增速不及收入增速，主营收入对利润贡献有限。一季度增速普遍低于2011年全年预期，市场对行业整体期望过高。 公司公告：汉得信息公布限制性股票激励方案，皖通科技公布中标项目，数字政通投资激光扫描系统。浙大网新和用友软件股权激励方案获得股东大会通过。启明星辰、三五互联及东软集团完成并购。 国内、国际新闻：移动支付标准初步确定13.56MHz标准，亚马逊云服务器故障，引发对云技术稳定性考虑。诺基亚展开裁员，并将塞班系统开发外包至埃森哲。IDC预测2011年半导体规模增幅介于6%~8%。Gartner预测2011年全球IT支出达35980亿美元，2011年Q1全球PC销量下滑1.1%。维持软件及服务行业“中性”评级。计算机应用板块连续下跌后市盈率已接近均值，但相对溢价率仍处于高位。维持对行业的“中性”平。建议关注以“广联达”、“榕基软件”、石基信息“和”浙大网新为代表的收入、EBIT、净利润增速较快，中报增长确定，且对应2011年市盈率较低个股。