转折信号是否出现
转折信号是否出现 更新时间：2010-5-11 23:59:37 此信息共有2页 [第1页] [第2页] 不可忽视两大重要转折信号
欧美股市大幅反弹并未有效带动A股企稳反弹，在沉重抛压的拖累下周二深沪大盘总体呈现高开低走、继续探底的态势，两市股指分别下跌1.68%和1.90%；其中上证综指再创本轮调整行情新低2638.53点。截至目前，上证综指从3181.66点高位下跌以来，累计最大跌幅达17.07%，并基本回补了去年6月1日2635.31点―2668.40点的向上跳空缺口。
外围股市反弹不改A股弱势探底格局
10日凌晨，欧盟财长共同宣布，史无前例地推出一项总额7500亿欧元的救助机制，以帮助可能陷入债务危机的欧元区成员国，防止希腊债务危机蔓延。紧接着各大央行开始重拳出击。欧洲央行10日宣布，将首开收购政府债券的先例，踏上量化宽松之路。同日，美联储宣布，重启在2008年金融危机期间采用的一项货币互换机制，向欧元区、英国、瑞士、日本和加拿大央行提供美元融资。受上述消息刺激，欧美股市纷纷大涨。尽管周二早盘深沪股指跳空高开，但随着强势板块补跌的进一步扩散，最终拖累股指呈现高开低走的态势。
不过需要强调的是，强势板块的补跌往往是调整行情进入尾声的重要信号。值得关注的是，国家统计局、央行以及海关总署披露的4月份宏观经济数据表现亮丽，但短期并未能有效缓解市场的悲观情绪。海关总署发布的数据显示，4月份我国进出口总值为2381.6亿美元，同比增长39.4%，其中出口额为1199.2亿美元，增长30.5%；进口额为1182.4亿美元，增长49.7%。当月贸易顺差为16.8亿美元，下降87%。中国人民银行11日公布的数据显示，4月人民币贷款增加7740亿元。M2同比增长21.48%，M1同比增长31.25%。国家统计局公布的数据显示，4月份居民消费价格同比上涨2.8%，涨幅比上月扩大0.4个百分点。4月份工业品出厂价格同比上涨6.8%，涨幅比上月扩大0.9个百分点。
利好麻木预示调整行情进入尾声
事实上，除了宏观经济运行数据之外，市场对一些利好信息视而不见，从一个侧面反映了当前市场的抛售行为更多地来自于非理性的杀跌。
值得关注的是，青岛海尔、上海金陵纷纷发布公告称大股东仪增持公司股份。统计数据显示，4月30日至5月10日，除青岛海尔和上海金陵外，其他6家上市公司大股东增持股份合计1741.43万股。4月30日以来，在短短6个交易日内，8家公司先后披露了大股东增持股份的公告，预示着大盘经过连续的杀跌之后，产业资本已开始进场。大股东的增持行为一方面将有利于稳定股价，提升投资者信心，另一方面也表明大股东上市公司未来发展前景，目前股价处于合理投资区间。可以预期的是，随着大股东增持效应的扩散，市场悲观情绪有望改善。
另外值得关注的是，尽管近阶段大盘持续调整，但进入二季度以来新基金发行迅猛势头不减。数据显示，截至5月7日，二季度以来已经成立的新发基金达到14只，预计新增可入市资金将超过224亿元。值得期待的是，随着相关利好的不断累积，预计市场恐慌情绪将得到有效扭转，从而有利于大盘震荡企稳。
股市提前兑现“加息”利空
1、由于欧盟通过了一项总额为7500亿欧元的巨额救助机制，以防止希腊债务危机蔓延，欧美股市10日大幅反弹。受此利好影响，沪深两市大盘周二大幅高开，沪市高开46点，深市直接开在前期跳空缺口之上。高开集中释放了多方能量，开盘一小时指数小幅回落，4月份宏观数据公布之后，指数一路振荡走低，午后创出本轮调整新低。中国4月居民消费价格指数同比增长2.8%，略高于2.7%的市场预期；工业品出厂价格指数同比增幅则出乎意料地高达6.8%，显示上下游物价上涨压力正在累积，强化通胀预期。目前CPI增速已连续三个月高于一年期存款基准利率2.25%，实际利率为负且距离3%的心理防线也仅一步之遥，预计二季度CPI很可能就会突破3%。市场担心近期央行加息，盘中兑现离场者众，两市成交量增加100亿，预计本周大盘将维持弱势，周五担心加息的预期将加强，大盘可能还有一次较大幅度的下跌。上一轮经济周期中，CPI高点出现在2008年4月，同比增速高达8.5%；PPI高点出现在2008年8月，同比增长10.1%。神光认为，4月物价涨幅对中国宏观经济政策的影响料较为有限，国内亦正密集出台措施打压过热的房地产市场，内需前景亦不明朗，在局势未稳定的情况下，政府采取进一步紧缩措施的可能性较小。 我国的加息要等到6月份在韩国召开的G20会议之后，在G20会议上中国和美国等经济发达国家会协商加息的具体时间问题，中国力求在美国等经济发达国家之后加息，避免过多的“热钱”流入。同时5月份以后，PPI的增速将放缓，有利于缓解通胀压力。目前股市的下跌，就是近期紧缩政策的结果，紧缩的趋势已经形成，股指需要寻找到新的平衡，我们预计新的平衡在2500-2800点之间。
2、从技术分析看，今天又是百点长阴，下午创出新低，长阴包裹了低位的两根阳线，指数的继续下行好像不可避免，预计前期低点2639.76难以支撑，下周大盘将在2500-2600之间寻找新的支撑。
3、从盘面看：沪深两市高开低走，两市有26支个股跌停。其中海普瑞即退出“一哥”宝座后，两天已跌去19%，刚公布非公开发行预案的顺络电子今日跌停，公司拟非公开发行价为25.30元/股，目前收盘价为26.06元，离拟非公开发行价仅一步之遥。相对于大部分权重股的暴跌，钢铁股今天的表现相当抢眼，因受宝钢重组广钢的利好消息刺激，广钢股份涨停，宝钢以红盘报收，我们判断这仅是个短线上的刺激，因担心下游需求逐步放缓及铁矿石成本上升，钢铁股未来走势难以乐观。市场强势品种医药股虽然2010年业绩增长明确，但因比价劣势，这两天开始补跌。另一个值得注意的现象是，上一轮暴跌是以保险股为开端，今天保险股又引导市场暴跌，这是否是另一次暴跌的开始呢？投资者应谨慎对待。
4、操作策略：我们上周提到过，所谓“多头不死，下跌不止”，其中以中小板综指为判断指标，目前中小板综合指数离250日线还有差不多10%的幅度，而上证综指已经抛离250日线13%，沪深300倍抛离250日14%。因此，我们判断中小板综指最终还有15%左右的风险需要释放，投资者未来一段时间需要继续保持谨慎，仓位控制50%以内。
大盘是如何“变色”的
正如台词里所说：猜中了开头，却没猜中结局。周二，绝大多数人都会猜到了早起的高开，却没料到午后的杀跌。早起A股在一片欢呼声中跳空高开46点，很快上涨50点，但随后便节节滑落，到午后更是飞流直下三千尺，收盘时下跌51点，跌幅1.9%，跌到了2647点。更没料到的是，股指期货跌得更惨，沪深300指数当天下跌2%，而期指的主力合约1005却深挫3.79%。大盘的脸，从大红到大绿，一步步来解析大盘是如何“变色”的。
一、红色，为谁高开？周二，A股的这个早起高开是受外围股市的影响--由于欧盟通过了一项总额为7500亿欧元的救助机制，以防止希腊债务危机蔓延，纽约股市10日大幅上涨，截至收盘，道琼斯指数飙升400多点，三大股指均创下一年多的最大单日增幅。这一救助计划的规模之大超出了市场的期望，解除了投资者对希腊面临债务违约的短期忧虑，给连续大幅下跌的市场提供了强大支撑。因欧洲各国财长与央行行长同意了一项7500亿欧元的旨在阻止债务危机进一步蔓延的援助计划，欧洲股市周一暴涨，金融股涨幅达到两位数。银行股领涨，汇丰控股上涨6.7%。欧洲大陆的银行股也大幅上涨，其中法国兴业银行股价暴涨23.9%。
二、黄色，如何解读CPI数据？周二，左右A股大盘的最真实因素来看CPI解读，而收盘时，CPI概念农林指数成为主力空军，下跌4.15%。一批与“食”有关的个股暴跌，高档海参--好当家跌停，圣农发展、中水渔业、罗牛山、华英农业下跌7%以上。这个急跌与当天公布的CPI数据有何关联呢？来细研究一下这一组数据--4月份，居民消费价格同比上涨2.8%，环比上涨0.2%。工业品出厂价格上涨6.8%。如何解板这一组数据？5月11日上午，国家统计局总经济师姚景源评析4月份再次走高的CPI时表示，推高CPI的主角是食品，尤其是蔬菜的价格，应该警惕个别商品导致的全局问题。同时，他预计未来3个月CPI还会继续走高。同时他预计，未来3个月CPI还会继续走高，尤其6、7月份去年同期的底数低，翘尾因素影响较大。
三、绿色，金融股哪里不对头了？谁了没料到，周二跌得最惨的板块居然是金融指数，收盘下跌了5.3%，券商股里最惨是广发证券，收盘下跌8%以上。银行股里，小银行股们先倒下：北京银行、深发展下跌5左右，中信银行、南京银行下跌4%左右，银行股会跌得这么绝情，实在令人不解？思前想后，当天出台的宏观数据里就只有这一组数据与银行有直接关系--“4月份新增信贷7740亿元”，莫非这其中有何不妥？还是说与楼价暴跌有关？与银行股下跌相提并论是的这一组数据，在暴跌面前，显得格外得意味深长--《房贷压力测试结果：银行可抗房地产下跌3至4成》。21世纪经济报道记者从多位银行人士处获悉，工、建、中、交四大行的房贷压力测试结果均已出炉。工行、建行对房价下跌可容忍度在35%左右，交行为30%，尚未上市的农行为20%；股份制银行中，民生可容忍度最高为40%，招行为37%。偏偏当天媒体还披露了另一组数据--北京商品住宅均价一月降幅近8000元、跌幅30%以上。新政出台近一个月的时间内，北京商品住宅成交均价降幅近8000元/平米。昨天，亚豪机构发布的数据显示，上周北京市商品住宅整体成交均价为16898元/平米，和本轮楼市新政出台前一周相比，成交均价下降了7744元/平米，降幅达31.43%。
如此急跌之下，大盘是否有还有希望？有的。你是否留意到这个升值信号灯亮起？近日央行发布的《2010年第一季度货币政策执行报告》在下一阶段政策思路中指出，进一步完善以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。时隔一年，央行再次重申人民币汇率要参考一篮子货币进行调节。这是否预示着人民币将与美元“脱钩”？
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