“跷跷板”效应再现：股市震荡债基稳健受关注
“跷跷板”效应再现：股市震荡债基稳健受关注 更新时间：2010-2-27 0:19:32 编者按 2010年债市较大的潜力品种仍为信用产品，可以超配，尤其是质地较好的高息信用产品。对于转债产品，原则上采取低配策略，但要关注股市的表现。在二级市场采取逢低吸纳策略，同时积极寻求转债一级市场的投资机会。 进入2010年以来，市场并没有出现投资者期盼的“虎头”行情，而是振荡不断，沪指几度失守3000点。与此同时，债券市场却悄然升温。截至2月12日，沪市公司债指数在今年不到2个月里上涨了2.37%。受此影响，偏股型基金与债券型基金的收益率也呈现出此消彼长的态势。银河证券数据显示，截至2月12日，今年以来标准指数型基金和标准股票型基金的平均收益率分别为-8.62％和-6.69％，而同期标准债券型基金净值平均增长率则保持不涨不跌，普通一级债基的净值平均增长率仍保持0.08%的正增长。稳字当头，债券型基金再次受到投资人关注。 针对股债两市乍现的“跷跷板”效应，业内人士分析指出，由于2010年的A股市场更可能体现为结构性振荡行情，基金投资人在构建基金组合时，除关注表现稳健的偏股型基金之外，也应适当选择稳健收益特征明显的债券型基金品种作配置，以达到资产长期稳健增长的需求。据银河证券数据，截至2月12日，成立刚满两年不久的国投瑞银稳定增利债券基金，在过去两年的收益率达14.77%，在19只可比的一级债基中排名第二位。而国投瑞银融华债券基金，过去一年实现收益率23.48%，在同类基金中排名第一。 对于2010年的债市投资机会，国投瑞银基金表示，债券基金作为配置型低风险产品，每年都有不同的投资机会。2010年债市较大的潜力品种仍然是信用产品，可以超配，尤其是质地较好的高息信用产品。组合建议采用哑铃形策略，兼顾组合流动性和收益，短端集中配置利率产品，中长端集中配置信用产品，伴随收益率上升逐渐增加中长期利率产品配置。而对于转债产品，原则上采取低配策略，但要关注股市的表现，在二级市场采取逢低吸纳策略，同时积极寻求转债一级市场的投资机会。