跷跷板上的利率调整舞蹈
跷跷板上的利率调整舞蹈 更新时间：2010-3-10 0:07:14 中国“两会”的特殊时点，加上欧洲央行与英国央行4日再次宣布保持基准利率不变，中国的利率调整一时间又处在言论的跷跷板一端。
就在此前几天，澳大利亚央行又单独宣布了上调利率，这给其它国家带来了退出经济刺激政策的压力。而结果是欧美主要国家非但没有与之同行，相反，在保持原有低利率的同时，欧洲央行的言论还表现出了减缓退出步伐的意思。澳大利亚再次成为利率上调“独行侠”。
欧洲央行行长特里谢表示，维持欧元区1%的主导利率不变，同时1个月期和7天期无限制贷款将至少持续到今年10月份。此外，在危机期间，欧洲央行所收购的资产担保债券将重新借贷给金融机构。特里谢的这番表态被外界认为将推迟退出政策的时间表，而欧元区的低利率时期也将继续延续一段时期。
英国央行在宣布维持基准利率不变的同时表示，预计经济将缓慢复苏，因此仍需维持大量经济刺激措施。另外，未来一段时间内通胀仍有下行压力，不过短期内通胀可能急剧升逾2%的目标水平。英国央行的表态也显示，英国短期内上调利率的可能性也不大，除非通胀出现了未预见性的波动。
而从进入2010年的全球整体环境来看，各国在货币政策上的不同选择，已经打破了匹兹堡峰会上各国做出的刺激政策协调退出的承诺，但主要经济体国家还是保持了相对的一致性。
有媒体言论称，在这个时点上，中国将成为“宽松派”的重点拉拢对象。而时至今日，中国政府在“两会”上的表态依然是保持适度宽松的货币政策，这更给外界留下了经济刺激政策退出时间延后的想像空间。
从中国本身来说，从总理对经济形势“最为困难的一年”到“最为复杂一年”的表态，也基本上给中国今年的货币政策调控空间定了调。
6日中国央行行长周小川在答记者问时也表示，从货币政策来讲，不是如何实行紧缩的问题，仍是实行适度宽松的货币政策。但与此同时要高度关注通货膨胀和其他方面经济指标的变化，要管理好通货膨胀的预期。因此，中国是要在继续保持经济平稳较快发展和同时防止通货膨胀这两者之间进行权衡。
对于通货膨胀，尽管今年的政府工作报告中提出居民消费价格涨幅3%左右，但正如周小川所说，这个权衡是很复杂的，很难在年初时就把全年可能发生的所有事情和指标的变化都准确加以预测，所以，货币政策还是要根据各项经济指标所反馈的信息来进行动态调整。
因此，中国的利率调整并不会像外界所希望的那样，正如中国在年初上调存款准备金率出乎人们的预料一样，在国际国内均复杂的市场环境下，各种经济指标的变动都会直接或间接的影响到今年中国货币政策动态微调的频率和力度。
而在温总理的政府工作报告中，我们也看到了这方面表述的“两难性”，一方面，今年发展环境虽然有可能好于去年，但是面临的形势极为复杂。各种积极变化和不利影响此长彼消，短期问题和长期矛盾相互交织，国内因素和国际因素相互影响，经济社会发展中“两难”问题增多。同时，世界经济复苏的基础仍然脆弱，金融领域风险没有完全消除，各国刺激政策退出抉择艰难，国际大宗商品价格和主要货币汇率可能加剧波动，贸易保护主义明显抬头，加上气候变化、粮食安全、能源资源等全球性问题错综复杂，外部环境不稳定、不确定因素依然很多。
这一切均注定不管外部环境如何变化，中国最主要的问题还是解决好自身发展中存在的突出矛盾和问题，以自身经济的不断向好来应对国际环境的不确定性。
正如中国在汇率政策上的态度一样，中国利率何时调整、怎么调整，依然是中国自身经济增速与防止通货膨胀之间的一场权衡赛。没有确定的时间表，只有适当的时机可供选择。