跨市场债券ETF要来了！博时、工银、汇添富、广发、华富五家集体上报
12月4日，中国证监会官网显示，博时基金、工银瑞信基金、广发基金、汇添富基金、华富基金分别上报了跨市场债券ETF产品。消息人士称，这是自去年6月证监会、中国人民银行联合发布《关于做好开放式债券指数证券投资基金创新试点工作的通知》以来，业内首次上报联通银行间和交易所两个市场的跨市场债券ETF产品。这也意味着，投资者可以直接采用持有的银行间的债券换购ETF份额，实现了银行间和交易所的打通。
与此同时，深交所与上交所也同时发布了针对跨市场债券ETF的相关修订通知。
跨市场债券ETF正式上报
博时基金、工银瑞信基金、汇添富基金、广发基金、华富基金上报的五只产品分别为：
博时中债5-10年国开行债券交易型开放式指数证券投资基金、工银瑞信彭博巴克莱中国国债及政策性银行债券1-3年交易型开放式指数证券投资基金、汇添富中证5年恒定久期政策性金融债交易型开放式指数证券投资基金、广发中债7-10年国开行债券交易型开放式指数证券投资基金、华富中证5年恒定久期国开债交易型开放式指数证券投资基金。
数据来源：证监会官网
业内人士表示，此次上报的跨市场债券ETF产品，是自去年6月中国证监会、中国人民银行联合发布《关于做好开放式债券指数证券投资基金创新试点工作的通知》以来，跨市场债券ETF产品创新的重要突破，也是去年6月以来，业内首次上报联通银行间和交易所两个市场的跨市场债券ETF产品。
值得注意的是，早在2019年10月，就有部分基金公司上报了跨市场债券ETF，但在窗口指导后均将上报的跨市场债券ETF产品撤回。
该人士还表示，除上述5只上报的产品外，还有3只或以上的产品在陆续上报中。
与此同时，同一日，上交所和深交所分别发布了关于修订《上海证券交易所交易型开放式指数基金业务实施细则》和《深圳证券交易所证券投资基金交易和申购赎回实施细则》相关条款的通知。
其中，上交所针对“买卖、申购、赎回跟踪标的指数成份证券仅包括证券交易所上市债券的交易所交易基金的基金份额”以及“买卖、申购、赎回跟踪标的指数成份证券包括银行间债券市场交易流通品种的交易所交易基金的基金份额”进行了规定。
来源：上交所官网
深交所则对“投资者交易、以组合证券为对价申赎所跟踪指数成份证券包含银行间债券市场交易流通品种的跨市场债券ETF”、“所跟踪指数成份证券包含银行间债券市场交易流通品种的跨市场债券ETF不适用现金申购赎回”、“跨市场股票ETF和跨境ETF的定义”等进行了修订。
来源：深交所
互联互通
博时基金产品部相关负责人表示，跨市场债券ETF的重要创新在于，投资者可以直接采用持有的银行间的债券换购ETF份额，实现银行间和交易所的打通。
某基金人士告诉中证君，银行间市场是我国目前主要的债券交易市场，而现有的债券ETF均采用交易所单市场实物申赎或跨银行间、交易所市场的现金申赎模式，投资者无法直接用其持有的银行间的债券申购交易所ETF份额，导致交易效率不高，不利于两个市场的联通。
而跨市场债券ETF的推出，一方面，有利于促进银行间和交易所债券市场的互联互通。投资人可以银行间市场的债券认购或申购ETF基金份额，ETF基金份额可以在交易所市场交易，从而实现银行间与交易所市场投资者、资金、数据的联通，进一步提升了市场的效率。另一方面，也为投资人提供了更为高效的跟踪全市场债券指数的投资工具。跨市场债券ETF跟踪的指数是包含银行间债券和交易所债券的综合指数。采用实物申赎模式有利于减少基金的折溢价，提升基金份额交易效率和提升基金的流动性。
另一位固收人士也表示，此次上报的跨市场债券ETF有助于进一步满足境内外投资者投资利率债指数型产品的需求。