美联储倾向更长时间暂停加息；9月份结束量化紧缩
财经 产经美联储倾向更长时间暂停加息；9月份结束量化紧缩美联储倾向更长时间暂停加息；9月份结束量化紧缩2019年3月21日 星期四 11:05美联储(Fed)官员周三暗示，面对全球经济放缓，他们倾向今年甚至更长时间维持利率不变，并宣布将在9月份结束资产负债表缩减计划，从而果断转向鸽派。
联邦公开市场委员会(FOMC)对有效实施政策所需的最低银行准备金水平仍不确定。
根据最新预测，17位官员中11位预计今年不会加息，而此前预计今年会加息两次，且相对较多的7位官员预计明年亦不会加息。在周三会议后，年底前降息的可能性已从30%上升至50%左右。
随着经济展望下调及利率预测更水平，FOMC重申其“耐心”立场，并且未对会后声明中指引做出其他调整。
“耐心意味着我们认为无需急于作出判断，就业和通胀前景可能还需要一段时间才会明确要求调整政策，”鲍威尔在会后对记者表示。
他稍后补充称，“在我看来，经济数据目前未发出我们需朝某个方向行动的信号。”
–全球负面因素
尽管美国经济今年明显放缓，但鲍威尔强调，增长率高于2%、失业率低于4%及的通胀接近目标构成了一个“整体有利”的局面。
他称基本面仍“非常积极”，援引就业市场强劲、收入增加及金融环境较几个月前更加宽松。
鲍威尔表示，但全球经济增长疲弱及英国脱欧和其他贸易谈判缺乏解决方案给美国经济带来了不利因素，尽管累积效应难以预估。然而，欧洲“没有出现衰退”，而且中国政府已采取措施将经济增长稳定在“具有吸引力的水平”。
鲍威尔称，与此同时，在当前十年经济扩张中，美国通胀率还未“令人信服地”达到美联储目标。他表示，一些官员认为劳动市场可能仍存有更多闲置，而另一些官员则将此归咎于通胀预期下降，但没有明确答案。
“我们的政策利率处于中性区间，经济正以约趋势增长，通胀接近目标，失业率低于4%。对我们而言，这是一个保持耐心、观察和等待的很好时间，观望情况如何发展演变，”鲍威尔说道。
–缩表结束
鲍威尔估计，到9月份缩表结束时，美联储的资产负债表规模将略高于3.5万亿美元，大体符合市场预期。
在此基础上，美联储将允许货币和其他非准备金负债增长以缓慢地削减银行准备金，直至达到“快速有效地执行政策”所需的最低水平。但鲍威尔暗示，美联储尚未确定这一过程将持续多久。
鲍威尔称，“准备金需求水平是我们花了大量精力和时间根据市场情报和调查做出的预估。事实是我们不知道。它可能会随着时间的推移而发展变化。我们只能拭目以待。”
–再投资政策
其他有待未来考虑的事项包括资产负债表的长期期限构成。最终，美联储将让资产负债表再次扩张，以跟上对其债务不断增长的需求。
从10月份开始，高达200亿美元到期机构抵押贷款支持证券(MBS)将被重新投资于不同期限的美国国债，以大致匹配已发行美国国债的期限构成，这将是美联储多年来首次购买除长期资产外的票据。
FOMC表示打算“重新审视再投资计划”，继续就未来会议进行讨论。