美联储二次“注水” 基金看好周期性股票
美联储二次“注水” 基金看好周期性股票 更新时间：2010-11-8 7:22:11 上周三，美联储召开了利率会议，会后宣布启动第二轮定量宽松计划，承诺将在2011年第二季度结束前购买6000亿美元债券，同时，宣布维持0至0.25%的基准利率区间不变。部分基金经理认为，美联储此举影响深远，将推动大宗商品价格上扬，煤炭、有色等资源股将迎来一波行情。 对此，南方基金首席策略分析师杨德龙表示，二次量化宽松计划将产生深远影响。他强调，考虑到未来一段时期内海外发达经济体特别是美日仍将延续货币宽松，热钱大量流入新兴市场的情形将进一步加剧，通过外汇占款的形式释放的流动性将成为推动新兴市场股市上涨的重要动力。 此外，杨德龙还提到，随着量化宽松的消息被市场消化之后，美元指数可能会出现小幅的回调和反弹，但美联储资产负债表的迅速扩大所导致的弱美元走势将依然会延续。这无疑将继续推高大宗商品价格，进而推动国内的有色金属板块的上涨。 大成基金认为，第二轮量化宽松的规模总体上符合预期，该政策会产生“溢出效应”，甚至酿成“洪水”，中国需积极采取措施防范国际热钱大进大出。 大成基金表示，对于美国，出现适度通胀是好事。不过，货币政策要向银行和企业传导需要一定的时间，所以短期内美国的通胀很难大幅上升。而且，量化宽松难以改变居高不下的失业率，该政策恐怕治标不治本。当然，也要看到一些乐观的因素，如，中国内需扩张会对美国出口形成拉动。对于中国这样的发展中国家的资本市场，通胀却是一把双刃剑。通胀初期，通胀对资本市场的影响利大于弊，相关行业的投资机会会非常显著，大宗商品价格上涨带来的资源股阶段性投资机会已经在资本市场上反映，在后期则会严重影响到经济，进而会影响到市场的表现。 光大保德信基金管理有限公司投资研究部基金经理钱钧也认为，美联储的二次量化宽松是因为美国经济现在面临着比较严峻的挑战，它的经济迟迟不能恢复生机和活力，不得不采取再次注水的过程。这种注水的过程因为是非常大的经济体，作为全球最大的国家，这个经济体在注水的时候难免影响到新兴发展经济体当中，在中国，在巴西、在亚洲的四小龙等等这样一些国家，都引起股市比较强烈的震荡行情。但是，中国和其他国家一样，面临着美国二次量化宽松一个非常严峻的挑战，我们不可忽视了这一点。 但钱钧也指出，因为二次量化宽松毕竟是一个注水过程，在初期阶段，有水了，市场自然就活了，所以目前来讲，市场面临着普涨的格局，尤其是对于有色、煤炭等等一些大宗商品的周期股，行情是比较好的。但同时，他还提醒投资者在尽情享受这个过程的同时，要留一份清醒，毕竟这个过程迟早会结束。