赢今策略说下斩获又一重要牌照兴业证券跻身债券业务全牌照行列
赢今策略说下斩获又一重要牌照兴业证券跻身债券业务全牌照行列 2021-02-06 167 0 近日，兴业证券获得中国银行间市场交易商协会(以下简称“同业交易商协会”或“协会”)非金融企业债务融资工具主承销商资格。日前，兴业证券固定收益部负责人王晶晶在接受上海证券报专访时表示：“获得牌照意味着兴业证券跻身债券业务全牌照行列，这将极大地促进企业债券业务的发展。并且从服务实体经济的角度出发，为客户提供多层次、全方位的金融服务，未来固定收益业务的价值将体现在整个生态系统中。”
近日，兴业证券从中国银行间市场交易商协会(以下简称“银行间交易商协会”或“协会”)获得非金融企业债务融资工具主承销商资格。日前，兴业证券固定收益部负责人王晶晶在接受上海证券报专访时表示：“获得牌照意味着兴业证券跻身债券业务全牌照行列，这将极大地促进企业债券业务的发展。并且从服务实体经济的角度出发，为客户提供多层次、全方位的金融服务，未来固定收益业务的价值将体现在整个生态系统中。”
根据2021年1月18日同业公会公告，证券公司新增6家会员，包括深湾宏源证券、平安证券、工业证券、东兴证券、长江证券、中泰证券等。公告称，证券公司主承销商取得主承销资格后，必须与具有独立主承销能力的机构共同开展主承销业务，结构化和股权债务融资工具除外。经过一年的主承销业务，证券公司具备相应的主承销业务能力的，可以独立开展各类债务融资工具的主承销业务。
据介绍，王晶晶介绍，协会对这一新证券机构的主承销业务范围进行了周密安排。除了需要与独立主承销商共同承销的债务融资工具外，还可以独立开展结构化和股权债务融资工具的主承销业务，有利于发挥其在创新业务上的优势。「根据初步估计，我们过去曾服务的发行机构中，约有25%没有发行债务融资工具。今后，我们将积极为这些客户在银行间债券市场发行债券提供服务。”
王晶晶表示，未来，公司希望结合自身特点和新牌照的优势，形成“1 12”效应。目前，该部门已形成以下思路：一是充分发挥公司在福建市场的优势，作为福建最大的债券承销券商，立足福建企业融资特点，支持福建企业参与银行间市场融资，开展债务融资工具业务；第二，积极做好“股债联动”。公司在开展投资银行业务的过程中，积累了一批创新创业型优质上市企业，为这些企业在银行间市场发行债券提供服务，进一步丰富其融资渠道；第三是创建“投资银行公司”模式。在赢得战略之前，兴业证券与兴业银行、中国建设银行、上海浦东发展银行等商业银行进行了战略合作。债务融资工具将成为双方未来合作的重要立足点；第四，充分发挥创新优势，嫁接绿色债务、资产证券化等领域的创新经验，尝试创新ABN等债务融资工具。
王晶晶表示，邢正将坚定不移地立足于固有的经纪牌照，充分利用交易商协会批准的新牌照，更好地为实体企业服务。2020年，公司的固定收益业务实现快速增长，债券承销规模增长32%，资产支持型证券在
从整个公司的角度来看，它将成为全面客户服务的重要组成部分，为公司提供稳定的现金流。“未来对客户的服务将是一个生态圈，固定收益业务本身将是这个线上的重要节点。”根据介绍，王晶晶的说法，固定收益业务也会消耗公司的其他业务。比如有的债券发行人也符合上市要求，或者子公司有上市要求。这时可以向投资银行推荐客户，为客户提供增值服务。因此，未来固定收益业务的价值不一定是从这个部门体现出来的，而是从整个生态系统体现出来的。
据介绍，王晶晶介绍，近年来，邢正固定收益的创新业务也得到了业界的认可。例如，2020年将帮助兴业消费金融公司在银行间市场发行CRMW首只消费金融信贷资产支持型证券。同年，发行了具有多项知识产权的ABS，探索出一条由地方政府牵头，将地方国有融资性担保企业的信贷转移给科技型中小企业，进行资本市场融资的道路。目前已在广东、浙江、山东等地成功复制。创新成果背后是兴业证券的企业文化，将“创新协同”写入集团新的发展理念，并通过创新评价机制形成约束力，通过公司的协同战略提供有力保障。
关于房地产投资信托基金的公开发行，王晶晶表示，兴业证券将此业务视为差异化竞争的重要轨道，公司领导成立了工作组，制定相关业务制度和金融支持政策。“邢正集团拥有从公募基金经理、ABS经理到财务顾问的全牌照优势，并通过前期开展的类似REITs的业务积累了经验和人才。在项目储备方面，邢正固定收益依靠与分行的合作，在福建、长三角、京津冀等地储备了一批项目。该公司首次公开发行房地产投资信托基金预计将于2021年下半年上市。拿下现在的战略。”
兴业证券作为一家起源于福建的全国性综合经纪公司，近年来一直秉承立足福建、扎根福建的理念，积极为福建实体服务。在债券承销业务方面，根据中国证券业协会的数据，在福建这样一个高度市场化、高度竞争的地区，2020年，兴业证券在福建的债券承销规模和数量连续第六年保持“双第一”。
值得注意的是，近年来，债券承销市场的“价格战”愈演愈烈。对此，王晶晶也直言不讳地表示，随着债券登记制度改革的不断深化和债券供应量的不断增加，承销率继续下降是不可避免的。关于未来债券承销业务的发展趋势，王晶晶认为
为核心竞争力还是在于能够与其他业务板块高效协同，为客户提供多层次全方位的金融服务。“一个企业在从成长、成熟到转型的全生命周期中，除了需要进行债券和ABS发行服务外，肯定还需要风险投资、股权融资、并购重组、财富管理等服务。对于固收业务而言，其价值不仅仅在于承销费用，还要起到为其他业务板块引流的效果，增厚增值服务的内容。在伴随企业共同成长的同时，公司从中分享相应的利益。”
2020年底，债券市场出现不少风险事件。对此，王静静表示：“信用债违约的常态化趋势已经显现，就如同打破刚兑，有违约的市场才是正常的市场，因为企业有自己的生命周期，有涨有跌、有好有坏。”
据其介绍，在违约事件频发的背景下，兴业证券截至2020年底还没有出现过公募债券违约事件，这在年承销规模700亿元以上的券商中屈指可数。王静静表示，公司平时常要求员工积极调整心态、适应市场发展，“我们要正视企业在正常经营发展过程中面临的风险和挑战，但绝不能忍受因履职未尽责甚至是故意虚构造假而导致的违约，从业人员一定要做好市场看门人、守好风控第一关，具体到工作中就是做好尽调，把企业情况真实、准确、完整地披露出来，帮助投资者做出正确的选择。赢今策略而从国外市场来看，的确会有投资人遵循买者自负的原则，专门投资垃圾债或者高风险债券，而这一切的基础仍旧是中介机构尽职履责。”（许盈）