行情困扰次新基金靠“三驾马车”壮胆
行情困扰次新基金靠“三驾马车”壮胆 更新时间：2010-9-1 4:26:59 据已披露的次新基金半年报显示，低估值的金融、保险行业投资占净值比例为5.26%，依然位居“老大”的地位。 随着半年报的陆续登场，今年以来成立的次新基金建仓方向也逐渐浮出水面。 就在公募基金常常徘徊于低估值的传统周期性行业与高估值的新兴成长概念股的同时，次新基金也一样对后市十分谨慎，在建仓的品种选择上同样精挑细选。在挖掘个股上，也依靠传统大盘蓝筹、大消费概念以及新兴产业这“三驾马车”来壮胆。 大消费概念依然是共选 经济结构调整已是必然，基金掘股的方向也和以前不一样，大消费概念行业成为了基金眼中蕴藏投资价值的肥沃土壤，次新基金也对大消费概念青睐有加。 据已披露的次新基金半年报显示，低估值的金融、保险行业投资占净值比例为5.26%，依然位居“老大”的地位；而食品、饮料，机械、设备，医药、生物制品以及批发零售等大消费概念则是紧随其后，其配置比例都在2%以上，次新基金在前两者投入的资金占净值的比例都在3%以上。 贵州茅台、格力电器等得到了3只次新基金的青睐；面对估值并不便宜的医药保健行业，次新基金也依然精心挑选，哈药股份、东阿阿胶、华北制药、通策医疗、贵州百灵等也都进入了次新基金的建仓名单；青岛海尔、格力电器、承德露露等也纷纷成为次新基金建仓的对象。今年4月份成立的广发内需增长，其建仓品种中除了传统大盘蓝筹外，仍有不少的大消费品种。 次新基金建仓风格迥异 从次新基金的半年报中，不难发现各次新基金建仓的方向并不相同，而这也正是基金在结构性行情中困境的折射。 从建仓方向上来看，海富通中小盘基金前十大重仓股中，富安娜、罗莱家纺、光明乳业、海翔药业等都属于大消费概念。在深挖大消费概念外，海富通中小盘持有的股票中熟悉的面孔却并不多见。就整个次新基金配置来看，海富通中小盘对创业板显得十分青睐。据wind统计显示，在次新基金整体涉及的10多只创业板个股中，海富通中小盘涉足了南风股份、神州泰岳等8只个股。 而工银瑞信中小盘则是十分偏爱医药股，其前十大重仓股中有一半是医药股，全部持有的75只个股中至少有10只属于医药及医疗器械概念。农银汇理中小盘布局的前三大方向分别为食品饮料、医药生物和批发零售；广发内需增长的建仓思路则是体现在了传统的大盘蓝筹身上；光大保德信中小盘成长则是着重投资于偏向周期性的中小盘个股。 深挖个股为第一要务 在经济结构调整的情况下，强者恒强的局面使得结构性行情越发突出。在火热程度不减的大消费概念继续得到次新基金青睐的同时，深度挖掘个股的投资思想，显然是次新基金要考虑的第一要务。 广发内需增长的半年报显示，未来一段时期，由于城镇化的加速，中国经济增长的强劲动力仍在，同时在内外诸多因素制约和推动下经济将加速转型，经济复苏将延续。随着投资者风险偏好的提升以及市场投资情绪的稳定，低估值的银行、地产、煤炭等周期类股票将重获市场青睐；同时以医药、商贸零售、旅游等品牌消费行业和伴随收入分配改革和消费升级共同推动的大消费行业，以及智能电网、新能源汽车、三网融合和软件等新兴战略产业，都值得重点关注。基金将重点投资在于内需紧密相关的行业，如银行、煤炭、医药、可选消费和和商业贸易，同时挖掘新技术和新商业模式带来的投资机会。 光大保德信中小盘的半年报透露，基金的投资策略仍是重点配置方向偏向周期性行业中的中小盘股票，但时刻关注新材料、新能源、生物工程、电子科技和创意产业等政策重点扶持的新兴行业估值回归合理时带来的投资机会，同时继续挖掘具有高成长性潜力的中小盘股票。 金鹰稳健成长则是表示由于处于建仓期，仍将采取灵活多变的投资策略。如果市场进入相对平衡运行阶段，将会由谨慎稳妥的建仓策略转变为积极稳妥的建仓策略，适当提高股票仓位以及行业、个股的集中度，以期能对基金净值增长有更大贡献。