节节攀高之后“弱势美元”言过其实?
节节攀高之后“弱势美元”言过其实? 更新时间：2010-2-11 23:17:24 在一片“弱势美元”刺激美国经济的观点中,美元今年以来却屡屡刷新高点。随着欧洲债务危机引发的避险情绪将美元指数推向80大关,市场也出现了分歧,一些分析人士认为,美元仍是最佳投资选择;另一些人士则认为,希腊债务问题使得美元暂时受益,但“弱势美元”仍将继续。 美元“已死”观点过于夸大? 巴克莱资本和摩根士丹利的分析师都表示,今明两年的美国经济增长状况都将好于其他发达国家,而同期希腊、西班牙和葡萄牙等欧洲国家会面临不断恶化的债务问题,日本经济仍在通缩中挣扎,而新兴经济体市场估值过高的风险则会逐步显现。 用布朗兄弟哈里曼高级外汇分析师Win Thin的话说,一些唱空美元、认为美元“已死”的观点过于夸大。彭博社数据显示,衡量美元兑十国一篮子货币走势的彭博社相关加权货币指数,从1975年以来累计上扬约3%,1975年正值布雷顿森林体系崩溃之后四年。而指数显示,同期英镑累计下挫34%,加拿大元则下滑6%。 从去年11月高点以来,美元汇率持续上扬6%,而在去年1月到11月间,美元则累计下跌12%。 摩根士丹利在本月初大幅调高美元预期,认为美元将在今年年底上涨到1欧元兑1.24美元。 美国国债需求“说话” 在一些分析人士看来,市场对美国国债的持续需求最能“说话”。 根据美国财政部数据,截至去年11月,海外投资者持有美国国债数量比2008年底增加17%至3.6万亿美元。以David Woo为首的巴克莱资本驻伦敦外汇策略师们则在本月初的一份报告中写到,伴随欧元区持续增加的主权信用危机和投资者的避险情绪,市场对美国国债的购买规模可能会继续增加。 巴克莱资本还预计,相比发达国家2.5%的经济增长,2010年美国国内生产总值将增长3.6%,明年则将增长3.1%,而日本和欧元区今年的经济增长则分别为1.9%和1.3%。 金融风暴和经济危机的爆发使得市场对美元国际储备货币地位的质疑声不断,但国际货币基金组织的最新数据却显示,在去年第三季度全球新增的1655亿美元已知币种外汇储备中,新增美元资产520亿美元,占比31.4%,同期新增欧元资产占比36.2%;而在去年第二季度新增的2116亿美元已知币种外储中,新增美元资产占比仅19.4%,新增欧元资产占比则高达59%。 “即便金融危机爆发和美元汇率剧烈波动,美元国际地位在欧元诞生10年以来都保持稳定。”纽约联储副主席Linda Goldberg近日在一份报告中写道。 回归弱势美元? “近期美元反弹主要因为资金面关系。”交通银行上海市分行资深外汇分析师叶耀庭昨天接受《第一财经日报》采访时说,“鉴于投资者预期美联储未来流动性不会扩大甚至会有所收缩,加上对企业盈利尚有不确定因素,股市持续下跌。而从现在美元和美股的反向联系看出,现在资金面情况是美国投资者资金回流到美元资产,而非海外资金涌入美国。” 叶耀庭表示,资金面因素最晚调整到今年4月份,市场焦点又会回到经济复苏基本面上,届时股市结束调整,美国投资者重新涌入新兴市场,美元就将重回下跌,弱势美元仍将帮助刺激美国经济。 上海社会科学院世界经济研究所所长张幼文则对本报记者说,希腊债务问题使得欧元深受负面影响,虽然这看起来减缓了美元走弱,但并没有让美元走势发生根本逆转。“美国方面一直期待‘弱势美元’政策帮助该国经济复苏,很可能将来出现欧元弱、美元更弱的情况。”他如是说。 穆迪上周警告称,美国“Aaa”级主权信用评级将受到压力,除非该国在未来10年采取更严厉措施解决财政赤字问题,以及经济增长比预期更强劲。在穆迪看来,美国正面临“显然不断上升的”债务增长轨迹。