担忧银根收紧多头弃守2900点
担忧银根收紧多头弃守2900点 更新时间：2011-5-5 14:46:13 沪指破位下行创两个多月来新低，专家建议密切关注政策新动向
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4月18日以来，A股市场开始“翻脸”：短短10余个交易日，股指一口气下跌逾6%，并一举击穿重要的技术支撑位。昨日的又一根长阴线，将反弹的动力进一步化解。显然，在通胀压力挥之不去、紧缩政策有增无减的预期下，无论是持续高位震荡的外围股市，还是A股靓丽的年报业绩，都不能让国内投资者释怀。未来A股市场何去何从？股市是否还有吸引投资者的盈利效应？本报将从多点入手，分析影响市场的多重因素。
美联储要将量化宽松的货币政策进行到底，道指仍在年内峰值附近蓄势。而中国央行则再度释放收紧银根的信号，沪综指踉跄下行，昨日大跌2．26%，以2866．02点报收，为2月26日以来的新低，兔年以来的涨幅已回吐大半。
在大盘再度失守2900点关口之后，专家认为，短线技术性反弹可能出现，中期行情判断仍要看政策新动向。
■ 深圳特区报记者 熊元俊
美股向左A股向右
上周，美联储宣布将利率维持在0－0．25%不变，将会“在较长期内”维持极低的利率，并让6000亿美元的国债购买计划如期结束。这一消息确认了美联储短期内仍将延续量化宽松政策，美股资金面暂时无虞，美元指数一度创下72．72点的2008年7月以来的新低。
万点资讯数据显示，周二，全球股市多数下跌，道指仍小涨0．15%，以12807．51点报收，年内涨幅已达10．62%。在全球主要股市中，道指的年内涨幅，仅次于俄罗斯RTS指数的11．37%。
数据显示，截至4月底，80%的标准普尔500指数成分股的价格高于50天均价，有559只股票上周五创出52周新高，仅32只股票创出新低。同时，道指实现连续第五个月上涨，较2007年10月份的峰顶仅低不到10%。
美股依然是牛头高昂，A股却是熊相初显。万点资讯数据显示，以年内涨幅计算，沪综指和沪深300指数分别上涨2．06%和0．02%。可是，深成指、中小板指和创业板指却分别下跌3．12%、12．42%和20．54%。其中创业板指数的跌幅堪称全球股市之最。专家认为，两国股市的不同表现，主要在于央行货币政策的松紧不同。
部分热钱撤离A股
在经历连续两个交易日的反弹之后，沪综指昨日再度破位下行，市场人气顿时跌至低谷。
全景数据显示，昨日深沪两市有166．8亿元资金大举撤离，其中机构资金净流出55．47亿元，散户资金净流出111．33亿元。
热钱迅速离开，与市场担忧宏观紧缩不无关系。中国央行发布一季度货币政策执行报告称，下一阶段将综合运用好多种价格和数量工具，配合常规性货币政策工具发挥合力，管理通胀预期。同时，强调“存款准备金率并不存在绝对上限。”
通胀升温导致市场暴跌，是当下券商的主流观点。在印度最近宣布加息0．5个百分点之后，国金证券认为，印度勇当抗通胀急先锋，加息快马加鞭。中国央行的紧缩货币政策一段时期内难放松，加息则视CPI、GDP走势而定。招商证券认为，市场忧虑管理层进一步出台紧缩政策，来控制通胀，是导致昨日市场深调的主要原因。
由于担忧中国进一步收紧银根，亚太股市多数下跌。摩根士丹利资本国际亚太指数周三跌1．3%，创4月19日以来新低。香港恒生指数连续6个交易日下跌，昨日以23315．24点报收。香港第一上海证券有限公司市场策略员叶尚志表示，市场原先预计内地可能在“五一”劳动节假期会有加息行动，从而导致港股连续下跌，6个交易日累计跌约800点。
市场近期有望企稳
从4月18日触摸3067．46点的高位以来，沪综指最大跌幅已逾6．7%，未来还有多大下行空间呢？
“乌云散去是彩虹，后期市场存在很强的反弹要求。”宁波海顺认为，市场已处于2850点一线，这个位置是先前多空双方争夺的焦点，其支撑作用应该比较强。当前的杀跌带有很强诱空意味，后市调整空间已很小。
招商证券则认为，目前市场心态谨慎，做多信心严重不足，观望情绪浓厚，投资者应关注管理层的政策面动向，严格控制仓位。不过，经连续充分下跌后，预计本周见到阶段性底部概率较大。
在技术上看，沪指半年线被跌穿后，趋势线被破坏得很严重，5日、60日和半年线全线失守，年线2780点将面临最大考验了。如果市场继续下行，何处是底部呢？
“年线不仅是市场心理支撑线，也是行情调整性质的判定条件。”世基投资分析师罗燕苹认为，从目前恐慌升级的气氛看，调整还会持续，预期这次回落会反复向2800点靠拢，但再度大幅杀跌的可能性不大。
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中国银行业新监管标准公布
机构称银行融资缺口不大
深圳特区报讯一季报交出满意成绩单的银行板块本来被寄望成为大盘护盘主力，但3日央行的报告、银监会下发的文件使市场预期本月可能再度加息和提高存准率，加上昨天印度大幅加息，使银行股无力维稳，大盘也因而失守2900点重要关口。
央行在《2011年一季度货币政策执行报告》中提出，央行会根据形势发展要求，继续运用利率等价格调控手段，调节资金需求和投资储蓄行为，管理通胀预期。并再度提出，存准率并不存在绝对上限。市场人士分析，本月就有可能提高双率，而昨天印度的大幅度加息更使市场担忧加剧。银行地产等板块走软。
银监会3日发布的《中国银行业实施新监管标准指导意见》则被称为中国版“巴塞尔Ⅲ”，机构对此更为关注。银监会宣布将于2012年1月1日起施行银行业监管新标准，全面提升资本充足率、杠杆率、流动性、贷款损失准备等监管标准，要求境内银行在过渡期结束后达标。不过机构分析认为，这并不会带来大规模股权融资需求。
中信证券朱琰认为，一季度末大型和中小型银行平均资本充足率为12%和11．7%，已经包含地方融资平台贷款对于风险资产加计的影响，因此剔除个别银行的融资需求外，只要不再增加计提超额资本监管标准，预计银行融资缺口不大。
中金公司毛军华表示，测算表明，如果按照大型银行和中小型银行一级资本充足率分别为8．5%和9．5%的标准，并考虑融资平台贷款对风险资产的额外占用后，未来2年上市银行合计再融资规模约为1971亿元，但是A股流通股股东和H股流通股股东分别仅需负担约167亿元和948亿元左右，低于2010年783亿元和1417亿元的规模。另外，《指导意见》在监管资本引入“其他一级资本”概念，为未来新型资本工具如优先股、有条件可转换债券等的发行预留了空间，有助于降低未来银行普通股融资压力。