基金：短期调整是大概率事件 关注抗通胀板块
基金：短期调整是大概率事件 关注抗通胀板块 更新时间：2010-8-12 0:04:54 昨日，A股市场以大幅跳水结束了连续四周的上涨行情，基金公司纷纷认为今日将要公布的7月CPI数据是下跌的主要推手，同时市场筹码也有获利了结的冲动，A股市场在短期内维持震荡调整将是大概率事件。对于后市投资，基金公司普遍认为通胀行情将进一步延续。 三大原因致大跌 在上投摩根投资副总监许运凯认为，昨日市场大跌有三重原因：首先，主要原因在于，今日将公布CPI、PPI等宏观数据，预计CPI同比将会在3.3%－3.4%，市场担忧可能会超出预期。其次，从行业板块来看，前期市场涨幅较大的消费类股等出现获利回吐。第三，光大银行开始申购，导致资金面有所紧张。 大成基金对市场下跌的看法与上投摩根相当一致。此外，大成还指出，从领先指标和工业增加值指标看，中国经济增速放缓，这延续了市场对国内经济“前高后低”的判断。至于以银行、地产为代表的权重股走跌，主要是由于其经过前期的估值修复后，缺乏政策面和基本面的进一步支撑而走跌，并最终拖累大盘。 后市看法有分歧 至于后市发展，摩根士丹利华鑫基金的一位基金经理指出，即将于今日公布的7月宏观数据，将是重要的时间窗口，若经济继续增速回落，通胀压力凸显，而与此同时房地产调控及节能减排措施依旧严厉，市场能否继续延续强势，或许更多的将取决于对政策与流动性状况的预期，在此期间，震荡调整将是大概率事件。大成基金也表示，大盘连续四周上涨没有出现级别较大的调整，累积了较大的获利筹码，短期而言有回落风险。 尽管都看到短期风险，但上投摩根和申成巴黎相对更为乐观，上投摩根许运凯认为，急剧调整有利于市场风险的释放，利于中长期市场走势。申万巴黎投研人士表示，目前市场的反弹行情渐入分化阶段。短期而言地产等强周期板块会顺势调整，从而成为大盘短期获利了结的触发因素。但在短期整固之后，后市仍有上升的空间。 布局通胀概念 在后市的投资布局上，基金公司不约而同的关注通胀预期。大成基金分析说，在对7月宏观数据中通胀增强的预期下，通胀行情有可能延续。比如俄罗斯对农产品限制出口，澳洲大麦虫害引发减产等或会影响中国大豆价格进一步上涨，而恶劣天气也可能引发大米、蔬菜、肉类等农产品减产从而引起批发价格上扬。因此，大成基金认为受益通胀的农产品板块可能会继续受追捧。 此外，诺安基金昨日也认为通胀行情有可能成为后市的一大亮点。“2010年度全球极端天气还会持续多久，全球粮食减产到什么程度，目前尚不得而知。但无论如何，通胀压力不容忽视，尤其是经济复苏较快的新兴市场国家。”诺安基金指出，农业减产是从供给端形成了通胀压力，经济快速复苏是从需求端形成了通胀压力，以中国为代表的新兴市场国家面临供求两方面的通胀压力，因此在股票市场，抗通胀板块会受到持续关注。