基金看市：四季度谨慎乐观
基金看市：四季度谨慎乐观 更新时间：2010-10-31 7:01:31 长城基金：四季度谨慎乐观 国内A股市场热点不断，结构性分化特征更加显著，对四季度行情谨慎乐观。回顾三季度，国内政策层面处于观察期，宏观经济走势平稳，但结构性矛盾依然突出。同时，国际上欧美经济缓慢复苏，新一轮经济刺激政策推出的预期、持续维持的低利率和量化宽松政策推动国际商品价格不断走高，汇率政策成为各国政府竞相转移国内经济困难的主要手段，对人民币升值的压力也越来越大。 大成基金：高成长行业获追捧 四季度中国经济将在二季度快速回落的基础上展开反弹，因为大宗商品价格上涨要传导到整体通胀抬升需要时间，所以在这个阶段，通胀影响较小。但是，到明年通胀的压力会继续上升，对中长期通胀压力的担忧使得防通胀和调控流动性将成为未来政策调控的焦点。具体板块方面，大成基金对四季度行业配置的观点是，包括医药、食品饮料、TMT、零售等行业在内的兼顾稳定与成长属性的大众消费品依然是投资需要关注的核心，因为其投资逻辑仍然存在，在中国经济复苏过程中这些公司的基本面仍很正面，成长性仍然保持在较高水平。战略上，国家鼓励发展的新兴产业是未来潜在的经济拉动力，大成基金建议在七大新兴产业以及涉及的众多产业中挑选投资品种。结合未来2-3年的增长空间与行业壁垒，大成基金梳理出智能电网、节能环保、三网融合、触摸屏四个产业链，建议投资者关注。战术上，银行、有色、煤炭等行业可能面临阶段性的投资机会。 广发基金：结构性行情将延续 未来将有三大领域面临新的投资机会，一是全球同步发展的新兴行业：新能源、新能源汽车、移动互联、物联网；二是产业升级及技术突破：节能减排、新一代信息技术、高端制造业、高铁项目；三是新消费及健康产业：装修、园林绿化、家纺、医药、环保、新农业、健康食品。未来的投资新机会可能出现在以下几个方面：新兴行业投资机会，重点是新兴支柱产业的识别和行业龙头选择；区域经济成为中长期趋势，但是相应股票会出现分化，需要区别对待；重组、军工等主题主导型机会仍极具爆发力，主题投资“方兴未艾”；消费普及、升级及新消费行业将给医药、零售、服务等带来持续增长的投资机会；国家重点投资的行业，如节能减排、“四张网”等仍处于上升阶段。 国泰基金：大盘将继续高位运行 大盘震荡向上，维持中大盘股行情 央行意外加息说明政府对未来经济信心增长，受此影响预计大盘将继续高位运行。另一方面，加息不仅有助于加快热钱流入，而且有助于抑制资产泡沫，促使国外资金流入国内、国内资金流出房地产市场，进而为股市提供充足的流动性推动大盘上行。风格方面，中小盘股行情或将短期持续，看好大盘股行情。预计股市将震荡向上，维持中大盘股行情。 国投瑞银：继续关注抗通胀概念 展望后市，外部货币政策宽松、人民币升值预期、通胀加速等问题短期内无法得到有效解决，同时，中国经济增速从中长期看，逐步降低成为大势所趋，A股走势有望呈现震荡并有限上扬趋势。短期内，投资者仍建议以抗通胀和人民币升值为主要配置主题。 华安基金：通胀不必过于忧虑 央行加息的目的在于控制通胀预期以及降低负利率的社会压力并协助调控房价。数据也给予加息一定的支持，三季度GDP略超预期，近期经济走势也超出了三个月前的市场预期，在升值压力沉重的背景下，无法形成对经济和股市真正有威胁的持续加息周期，而在加息预期以及经济回暖的推动下，人民币会在一个比较短的平淡期之后再度加快升值。同时，从中国经济潜在增长率看，我们认为现在以及未来两年可以达到11%，但是考虑环境约束和节能要求，合意增长率可能在10%附近，宽泛点说9.5%到10.5%。因此，目前总供求相对平衡的态势仍然可以保持。随着食品价格上涨速率逐步趋于稳定，通胀率也会回落。当然食品价格上涨速率是否会趋于稳定，很大的不确定性在于气候，也就是供给面的状况。