基金投资视点：紧缩仍有隐忧 估值渐具吸引力
基金投资视点：紧缩仍有隐忧 估值渐具吸引力 更新时间：2010-5-19 0:05:46 针对昨日市场的大幅下跌，基金认为，主要是受到银根紧缩的政策及周边市场影响，由于利空因素并未完全消化，且受投资者心理预期的影响，市场出现了持续惯性的下跌。基金同时表示，这些因素并非是新的利空消息，从估值角度来看，A股已经具备明显的吸引力。一旦未来政策缓和，资金压力减轻，市场随时可能出现反弹行情。 汇丰晋信认为：在当前市场环境下，系统性风险以阶段性的方式进行释放，所以投资者可以考虑阶段性的方式入场。随着风险的不断释放和未来政策及周边环境趋向明朗，大盘有望迎来一个阶段性底部。 对未来市场走势，中欧基金称，目前指数在短期内的跌幅过大，市场存在一定反弹要求。从中期来看，全球经济复苏的格局并未改变，二次探底的概率相对较小，股市在经历此轮下跌后，将逐渐步入战略布局时期。 在分析昨日下跌原因时，国投瑞银表示，本次下跌的诱因有以下几个方面： 一是“国十条”发布已满一月，效果不佳，一线城市房价仍较坚挺。一方面，地产利益各方与政策的博弈引发投资人对进一步严厉调控的担忧；另一方面，地方政府过度依赖“土地财政”的现状也加剧了市场对地方融资平台债务风险的担忧； 二是近期出炉的经济数据平淡，投资人对经济持续高速增长信心不足； 三是外围市场震荡加剧，美欧股市均表现不佳是下跌的一个诱因； 四是市场短期持续、快速下跌而反弹无力，造成投资人信心极度脆弱。 那么，投资者该如何把握未来的机会？大成基金表示，中国的宏观经济仍是可控的。虽然全面牛市不在，但结构性机会仍然存在，“一边是海水，一边是火焰”。目前无论从投资回报率，还是从结构性机会等多个角度来看，股市仍是最佳的投资方式。未来，从房地产市场“挤出”的资金也将有相当部分会进入股票市场。具体而言，在宏观经济“调结构”的大背景下，顺周期行业需要规避，主要包括钢铁、水泥、地产等投资品行业；应该增加消费、医药等逆周期行业的配置；此外，还应从独立周期的板块或行业中精选个股，重点关注智能电网、技术创新、节能减排等新兴行业，军工、重组等主题投资以及新疆等区域投资。 大成基金强调，成长性投资是今年的主题，而真正的成长股是稀缺品种。要关注周期品的反弹以及成长股调整带来的投资机会。 基金网声明：基金网转载上述内容，不表明证实其描述，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。