基金：市场走势趋于平稳 低估值周期类板块是热点
基金：市场走势趋于平稳 低估值周期类板块是热点 更新时间：2011-3-2 9:47:25 令人瞩目的全国“两会”即将召开，在部分基金投研团队看来，“两会”期间市场运行应该趋于平稳，并表示将积极关注相关投资机会。 在上投摩根基金投研团队看来，“两会”召开在即，消息面除存准率上调已“靴子落地”之外，其余应趋于平稳，因此股指或将维持震荡整理的态势。低估值周期类板块近期仍是市场热点，消费类股票在经历了上周的盘整之后，有望迎来估值修复的机会。 好买基金认为，随着3月初“两会”召开在即，有关新兴产业规划框架将提前出台，有利于形成市场热点的轮动，政策性投资机会和事件性投资机会仍有望成为本周市场的热点。瑞天投资李鹏亦表示，期待“两会”投资机会，在其看来，市场对“两会”期间可能会出台的一些政策有所期待，如相关行业的振兴计划等，同时，在年报密集出台期间，存在一些个股机会。 鹏华基金研究部总经理冀洪涛对后市的判断也偏乐观，在其看来，目前市场的担忧主要来源于宏观因素的不确定性，而政府强调将使用灵活多变的调控政策，市场情绪或由此趋于中性，预期不会出现明显的空头市场。 冀洪涛预计A股市场的震荡或呈现波动幅度小、频率高的特性，存在结构性机会。冀洪涛指出，2011年是“十二五”规划的第一年，股市走向必定与国家经济大背景相吻合，这包括市场结构的剧烈转型，各领域权重分配的变化，和对老市场的冲击。而在市场变化中可以关注两类板块：一是低估值并有业绩支撑的大盘蓝筹股，包括银行、地产等行业；二是主题性强的行业，如水利、农业、高铁等。从长期来讲，冀洪涛比较看好受益于通胀的商业零售板块和食品饮料、中药等大消费股。 农银汇理认为，目前大盘蓝筹股估值水平已经处于历史较低的水平，但同时中小盘股票的估值水平还处于向合理中枢的回落阶段，市场整体表现来说具备一定的安全边际。短期部分国家由于通胀问题引发政治不稳的情况有扩散迹象，同时国内PPI维持在高位，政府从紧的宏观调控仍将持续。与此同时，经济持续向上的基本面未变，而美国经济的复苏或超预期，低估值、高弹性行业以及出口相关，特别是高端制造业有望取得较好的表现。 此外，农银增利基金经理陈加荣认为，市场的涨跌并不和政策的松紧直接相关，关键还是要看“预期差”。春节前，由于对紧缩的持续担心以及个别事件对流动性的影响，市场简直“哀鸿遍野”，但在流动性逐步回归正常后，市场随即反弹。1月份的CPI数据使得市场开始相信尽管2011年通胀压力仍然较大，2011年的CPI实际值可能低于今年年初的预期，进而政策紧缩的力度可能也会低于预期。陈加荣认为，市场的涨跌并不和政策的松紧直接相关，关键还是要看“预期差”，尽管今后紧缩政策仍有可能出台，但力度如果低于前期的市场一致预期，市场继续震荡式反弹则是可能的，直至“预期差”消失。