百亿级产业园上马 航天产业腾空在即（股）
百亿级产业园上马 航天产业腾空在即 更新时间：2011-4-2 15:13:51 此信息共有2页[第1页][第2页] 导读： 【行业新闻】： 中国拟投资逾百亿打造北京航天产业园 机械十二五规划 主攻航空航天等五大重点领域 中国航天领域两大重点实验室成立
【机构视点】： 银河证券：航天军工板块仍有上升空间 航天军工板块：面临极好发展机遇 平安证券：机械军工板块2011年投资策略 西南证券：军工经济持续景气 东方证券：看好军工板块2011年投资机会
【重点个股点评】： 航天信息：锁定新业务带来的增长 买入评级 中航重机：盈利预测情况基本符合预期 航天科技：新入资产高增长,再次注入值得期待 航天机电：加速拓展海外业务 航天动力：并表航天华威后业绩将有大幅增长 航天长峰：数投资亮点,还看安保 航天电子：新产品带来新年新希望 中航精机：盈利能力稳定,重组拓展空间
中国拟投资逾百亿打造北京航天产业园 中国航天科工集团公司31日向媒体发布信息说，十二五期间，该集团公司大力推进军民融合发展战略，将投资百余亿元人民币建设北京航天产业园区，使平安城市及应急装备、物联网、数字城市、卫星应用等一批高科技项目成果落户首都并实现产业化。 中国航天科工集团公司及旗下第二、第三研究院和航天信息股份有限公司当天分别与北京市多个部门签署协议，就启动北京航天产业园建设、推进中关村国家自主示范区核心区建设、联手推动科研和产业化开发进行全面合作。据悉，此次航天高科技项目集中落户，将为北京提供1.5万个就业岗位。 根据协议，由中国航天科工二院、三院在顺义建设北京航天产业园，该产业园一期建筑计划于2012年底完成，2015年前项目投资总额约111亿元人民币，预计完成销售收入200亿元人民币。北京航天产业园共有9大产业分区：平安城市及应急装备区、物联网应用区、数控和工业自动化区、雷达与工业辐照设备区、无人机装备区、电力装备区、电力在线检测设备区、机电设备集成制造区、微波成像检测设备与节能控制器区。 航天信息股份有限公司则在海淀区大力发展数字城市、无线电射频识别技术和智能卡、企业信息化、卫星应用及数字媒体等新兴产业化项目，以信息技术优势资源推进中关村国家自主示范区核心区建设。十二五期间，前述项目投资总额将达到15－20亿元人民币，实现营业收入50－70亿元人民币。
机械十二五规划 主攻航空航天等五大重点领域 机械行业十二五规划终于出台，根据其主攻的重点领域，行业将进入全面开花的发展期，市场对其长期看好。在机械这一大的板块下，投资者应如何筛选出未来更有发展潜力的子行业？昨天，记者采访了业内分析师。 背景 规划主营收入年均增长12% 3月29日，中国机械工业联合会发布《十二五机械工业发展总体规划》，提出十二五期间，我国机械工业要由大到强，力争到十二五末实现六大目标。 一是保持平稳健康发展。工业总产值、工业增加值、主营业务收入年均增长速度保持在12%左右，出口创汇年均增长15%左右。二是产业向高端升级有所突破。三是自主创新能力明显增强。四是产业基础初步夯实。基础严重滞后于主机发展的局面初步改变。五是两化融合水平显著提高。优化研发设计流程，推进设计仿真和优化，建立协同创新和集成创新平台，构建数字化研发设计体系。六是推进绿色制造。 市场 对机械行业长期看好 从盘面上看，虽然利好消息出炉，但昨天机械行业个股反应平淡，并未出现飙涨盛况，根据网盘后数据显示，赛象科技和洪城股份涨幅超过3%，领涨该板块，受大盘影响，行业内多数个股出现下跌。截至收盘，整个板块下跌0.61%，在各行业板块中表现居中。 东莞证券机械设备行业分析师莫景成认为，规划的出台，对于行业整体发展有着长远、正面的影响，为行业指明了未来的发展方向和重点，对这一行业长期看好。但由于受到大盘影响，有个股出现调整，另外高端装备制造业部分个股前期涨幅已经较大，因此昨天并未出现受到利好刺激而大幅上涨的情况。 主攻五个重点领域 策略 根据规划，十二五期间，我国机械工业将主攻五个重点领域，包括高端装备产品、新兴产业装备、民生用机械装备、关键基础产品和基础工艺及技术。昨天，记者针对这几大重点领域，采访了业内分析师。 高端装备 大同证券投资顾问付永翀认为，十二五期间，将是高端装备制造业的黄金增长期。预计到2020年，我国高端装备制造业销售产值将占装备制造业销售产值的30%以上，国内市场满足率超过25%。 战略意义突出 航空航天 东莞证券机械设备行业分析师莫景成认为，航空航天是高端制造的代表，战略意义突出。可关注大飞机产业链和通用航空领域。 在大飞机产业链方面，未来10年，通过技术的消化吸收，从而带动机体制造、航电/机电设备、发动机、材料等各个产业的技术和销售收入提升。建议投资者重点关注中航精机、航空动力、贵航股份、西飞国际、哈飞股份、博云新材。在通用航空领域，受益顺序为地面设备、航空器制造、后勤服务及培训、运营。建议重点关注哈飞股份、海特高新、威海广泰和中信海直。 存在结构性机会 农业机械 德邦证券机械行业研究分析师蔡奕认为，在农业现代化和减小城乡差距的大背景下，国家对农机购置的补贴在未来5年依然将保持高速增长。 可以谨慎关注小径单缸柴油机生产企业。同时建议重点关注大中型农机和小径多缸柴油机的整体行业性机会。建议关注苏常柴A，此外，小径多缸柴油机作为联合收获机、拖拉机和排灌设备的主要动力，将受益于农业机械化以及农机产品需求的升级，建议重点关注云内动力，同时适当关注全柴动力。 新兴产业装备 规划中提出，新兴产业装备，包括新能源汽车、新能源发电设备、智能电网设备、高档数控机床及精密加工设备、智能印刷设备、海洋工程装备、工业机器人与专用机器人、大型智能工程建设机械、节能环保设备等。 未来5年将迎建设发展高潮 海洋工程 东莞证券机械设备行业分析师莫景成认为，中国目前还处于海洋工程发展的初级阶段， 十二五期间将重点发展海洋钻井平台、新型海洋工程装备、深水定位系泊系统等配套设备，形成海洋工程装备新兴产业。看好其中长期的发展空间，建议关注成长性可期的、有资产注入的上市公司及国内龙头企业。 大同证券投资顾问付永翀认为，未来5年海洋工程装备将迎来建设和发展的高潮，预计到十二五末，我国海洋工程装备业产值有望达到千亿以上规模。我们看好国内独家承揽海洋油气田开发工程建设的总承包公司海油工程，油田服务与专用设备提供商杰瑞股份。 处于行业景气度上升期 数控机床 莫景成分析，机床的下游需求包括通用设备制造业、专用设备制造业、汽车制造业等均保持良好的投资增速，对机床需求保持旺盛。国内需求中，数控机床正开始成为主流，逐渐替代普通机床。部分国内企业能够生产较低端的数控机床，高端数控机床仍以进口为主。 随着国内企业技术的积累，已经大大缩小与国际领先企业之间的差距，国产数控机床在性价比上的优势开始显现，内需方面进口替代开始加速，出口方面数控机床比例正在逐步增加，出口开始提速。数控机床正处在行业景气度上升期。个股方面，在数控机床领域有较大优势的公司能够受益于旺盛的内需市场和逐渐展开的海外市场。建议投资者重点关注昆明机床和天马股份。 除上述两大部分外，针对规划中提出的其他主攻的重点领域，大同证券投资顾问付永翀认为，可关注医疗器械、精密铸锻件、计算机辅助机械设备制造等。
中国航天领域两大重点实验室成立 破解飞行动力学难题 3月29日，人因工程重点实验室在中国航天员中心揭牌成立，这是我国在人因工程领域唯一的国家级重点实验室。 人因工程是新兴的交叉学科，着眼解决为人使用而设计的工程问题，研究如何使机器、环境系统的设计符合人的身体结构和生理心理特点，确保人安全、健康、高效地工作。在我国载人航天飞行任务中，载人航天器、舱外航天服等工程研制都充分考虑到航天员生理和心理特性，体现了人机协同的设计理念。 目前航天员中心结合我国载人航天实践，加强对人因工程前沿性和关键性问题研究，突破了飞船空间布局和仪表的人机界面设计、出舱活动程序设计、个体防护技术等，为实验室建设提供了技术储备。 又电 3月29日，航天飞行动力学技术重点实验室揭牌仪式在北京航天飞行控制中心举行。实验室以北京航天飞行控制中心为主要依托单位，联合西北工业大学共同建设，将瞄准国际航天飞行动力学研究前沿，以解决航天飞行动力学技术中的基础性、战略性、关键性技术难题为目标，开展轨道计算与分析、深空探测器轨道测定及任务规划与控制等方向的探索研究。
银河证券：航天军工板块仍有上升空间 航天军工板块经过几个月的回落，多数股票价格比去年的高点有20%以上的回调。从估值角度看，该板块中业绩较好的股票平均市盈率从60倍以上回落到50倍以下。 我们的分析与判断： 1、我们认为，由于军工行业持续成长能力明显好于其它行业，同时相当一部分公司具有大规模资产注入的潜力和预期。中航工业集团的资本运作进入下半场，速度将加快；兵器工业集团的资产整合进入全面铺开阶段；航天领域的资本运作仍有很大潜力。因此我们认为航天军工板块重点上市公司目前面临较大的股价上升空间，下跌空间相对有限，未来一定时期该板块走势将强于市场。 2、我们重点看好中国卫星、哈飞股份、中航重机、江南红箭等。
航天军工板块：面临极好发展机遇 源安全的重视程度也迅速提升，在此背景下，经济、军事视野也随之拓宽，故海洋经济引起了市场的重点关注，浙江海洋经济示范区的建立信息就是如此。正是基于此，业内人士认为，航天军工行业或将面临着新的突破，无论是海洋经济还是航天经济，均需要强有力的军事力量支撑。与此同时，随着我国在海外经济利益的增强，也需要强有力的国际军工的威慑力以保证我国海外经济利益的安全。因此，当前市场普遍预期航天军工的投资力度也有望加大。 正因为如此，市场普遍预期未来我国航天军工类上市公司将面临着三大较为乐观的发展机遇，一是海洋军备力量的增强将对我国相关产业个股带来更为乐观的成长空间。分析人士已注意到十二五规划建议中特别提到了发展海洋经济。提出了坚持陆海统筹，制定和实施海洋发展战略，提高海洋开发、控制、综合管理能力；还特别提到了保障海上通道安全，维护我国海洋权益。发展海洋经济首先需要有足够的海洋权益的控制和维护能力。因此，新一代的海军装备、与海洋相关的航空装备等有望获得较大的发展空间。 二是航天军工业务方面。近年来一系列的信息显示出我国空军的力量得到了长足发展，这也是我国在多年来加强空军设备研究的成果。但随着局势的变化、航天事业的拓展等，未来航空业务方面，可能会更上一层楼。更何况，航天军工业务还与大飞机等民用业务紧密联系在一起，故这也有望成为未来航天军工板块一个突出的业务亮点。 三是航天军工板块的重组预期。未来，我国军事工业必须以更新的技术、更高的质量、更短的进度和更低的成本为部队提供装备，而要获得这种能力，军事工业必须通过市场化改革和军民融合提升自身竞争力。因此，国发37号文提出用三至五年的时间，基本完成军工企业的股份制改造，在军工科研院所改革方面取得积极进展，实现国防科技与民用科技、国防科技工业与民用工业的互通、互动、互补，使武器装备发展的产业基础明显增强。这意味着，未来三到五年内，5年8万亿体量的国防工业中，除战略装备外，资产质量最好盈利能力最强的研究所等所有军工业务资产都将进行市场化改革，5年内军工资产证券化比例有望提高2到3倍，市值有望增长5到10 倍，这一过程将带来巨大的投资机会。 循此思路，短线航天军工股仍有进一步活跃的空间，不排除成为2011年的一大投资主题。故在操作中，建议两个思路寻找优质股，一是从军工业务的发展重点，目前来看，海洋军事业务的中国船舶、中国重工、风帆股份等个股仍可跟踪，而航天军工业务方面的航天电子、航空动力、中国卫星等个股可跟踪。二是从产业整合重组的角度，航天科技、航天动力等个股也可跟踪。金百灵投资 秦洪
平安证券：机械军工板块2011年投资策略 1、 2010年回顾：集装箱、铁路装备和工程机械收入和利润增速最快，军工、工程机械和集装箱表现最好；机械主要子行业中，2010年前三季度集装箱收入和利润同比增长近200%，工程机械收入和利润同比增长超过50%， 铁路装备收入和利润同比增速约50%，况金重工同比增速约20%，造船同比增速10%以内。我们认为2011年铁路装备行业收入和利润增长将保持2010年水平，工程机械和集装箱增速约20%，况金重工增速约30%，造船的增速预计仌低于10%。 2、 我们2011年策略：高端装备、精密制造业与节能减排为翼，工程机械为躯，先翼后躯。工程机械利润增速预计事季度见底，前降后升 ，因此总体上我们认为前期可超配业绩增长具有确定性和超预期因素的铁路装备、精密制造业、中集集团及具有政策支持的主题投资品种-节能减排，后期超配工程机械。 3、 航空航天领域重点关航空资产注入和航天领域卫星应用。航空航天现阶段仌体现军工暴涨暴跌的特性，注意以资产注入重点公司为核心，高抛低吸，或低位介入后守株待兔。 4、 精密制造业未杢十年有望出现巨人，再现中集集团过去20年和三一重工过去10年的高速成长历程，我们重点关注东山精密。 5、 我们强烈推荐：东山精密、星马汽车、盾安环境、禾盛新材、三一重工，推荐ST昌河、东安黑豹、中国北车、杭氧股份、陕鼓动力、中集集团、康力电梯。
西南证券：军工经济持续景气 西南证券 庞琳琳 随着国防投入稳步增加，军工经济有望保持持续高景气。我国国防投入与经济发展及大国责任相匹配，随着国家经济总量增加和大国地位提升而不断增加。未来十年是我国国防建设的关键时期，国防投入将继续保持一定的增长。国防投入稳步增加，有望带动军工行业新一轮发展热潮，行业景气度将显著提升。 重组整合依旧精彩。行业发展阶段决定中短期内资产注入仍是军工板块的投资主线。现有的大集团、小公司的格局，赋予各军工集团内具有整合平台潜力的上市公司巨大的外延式成长空间。军工资产证券化，已大面积铺开，但军工资产重组整合的故事远未讲完。在内外部条件逐步成熟背景下，越来越多的资本运作进入到实质阶段，涉及到更核心、更优质的军工资产。不容置疑的是，未来的整合将会更加精彩。 选择合适布局时机 军工股是市场追逐的热点，但比较尴尬的是，一些优质军工股虽好，但股价也充分反映了市场预期。价格太贵，无从下手。在市场整体形势不是很明朗，尚处于整理调整过程时，恰好给了投资者选好标的、选合适时机、合理价位介入的机会。 2010年年初至今，军工板块指数累计涨幅为26.40%，而同期上证指数累计跌幅为12.53%。正如我们年初策略报告中判断的那样，军工板块走势显著强于大市。具体来看，今年以来军工板块前四个月震荡整理，而后受市场大幅调整影响，开始震荡下行，7月初达到最低点2898.67点，此后随着市场整体走强而不断上涨，最高涨幅曾达88.10%，而同期上证指数累计最高涨幅仅为35.69%。 个股方面，我们在年初完成的2010年策略报告中推荐的军工组合包括哈飞股份、中国卫星、贵航股份、航天电器和辽通化工。该组合年初至今累计最高涨幅达65.98%。2010年中期策略中，结合业绩和估值情况，在年初组合基础上略作调整，确定了下半年的投资组合，重点推荐新华光、哈飞股份、中国卫星、航天电子和江南红箭。该组合自7月9日推出以来，累计最高涨幅为92.60%，明显超过同期上证综指的涨幅。 以重组整合为主线的军工个股从来都是市场的热点，在大盘上涨阶段，其涨幅显著高于大盘涨幅，能够获得超额收益。而大盘下跌过程中，它们的抗跌性也较为明显，一旦重组整合得到明确，有实质进展或催化剂因素，这类个股极有可能走出独立行情。综合来看，军工个股进攻性和防御性兼备。我们认为，一段时间内，在市场整体走势不甚明朗的环境中，以资产注入为投资主线的军工板块更具备投资优势，将会是贯穿2011年全年的投资热点，维持军工板块强于大市的投资评级。 在市场融资环境一段时间内尚可的大背景下，已展开资产注入的上市公司中，谁进展得顺利迅速；而没有展开的公司中，谁的预期明确，谁将占得先机，可能是明年市场追逐的热点。2011年，重点推荐三只军工股--航空动力、航天电子和哈飞股份。不过，在此提醒投资者，需注意把握投资时点，宜在合理价位介入。 优质个股值得关注 航空动力 集团发动机研制资产整合平台。作为中航工业发动机板块唯一的整机制造上市公司，其板块整合平台地位显著，正在实施对贵州黎阳和株洲南方的发动机相关资产整合，后续有望整合中航工业旗下沈阳黎明等优质航空发动机制造资产。公司承担太行发动机燃烧室和高压涡轮核心部件的生产，占太行制造份额的30%-40%，开始进入批量生产阶段。公司还承担大型舰用燃气轮机研制工作，目前已取得重大进展，困扰中国海军多年的舰艇动力问题将得到有效解决，将能建造更大吨位的主战舰艇，作战实力将获得飞跃性提升。预计公司2010年-2011年实现每股收益分别为0.46元和0.65元，目前军工板块平均PE为60倍，下调20%为安全边际，给予公司2011年48倍的合理估值。 航天电子 公司实际控制人整体上市试点单位。按照集团公司的要求，将继续进行资本化运作，剩余优质资产会陆续改制并逐步注入上市公司，规模和盈利能力与上市公司相当，最终实现航天时代电子公司的整体上市。公司的募投项目2011年开始将逐步进入收获期，项目全部达产后年收入25亿元，净利润接近4亿元。募投项目集中于军品，营收和盈利能力有望获得一定的保障，公司将迎来新一轮的高增长期。预计公司2010年和2011年实现每股收益分别为0.31元和0.45元，假设2011年完成增发，增发后股本达到10亿股，2011年每股收益可达0.50元，目前动态PE不到30倍，相对合理。 哈飞股份 公司是集团直升机资产整合平台。作为直升机板块唯一的上市公司，整合昌河直升机设计所和昌河飞机工业集团直升机资产的预期非常明确。直升机产业前景亮丽。直升机产业被提升到了国家战略的高度，军民用领域均有着广泛而迫切的需求。在国家低空空域管制逐步放开后，通用飞机产业面临巨大的发展机遇，未来公司作为直升机领域的垄断者，将充分享受我国直升机产业巨大的发展空间。仅考虑目前公司的主业，预测未来两年公司的每股收益稳定在0.30元左右，资产注入2011年或有眉目，股价在30元以下时具有一定的安全边际。
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