多晶硅：规范行业利好大企业
多晶硅：规范行业利好大企业 更新时间：2011-1-30 10:02:40 1月24日，工业和信息化部、国家发展改革委、环境保护部发布了《多晶硅行业准入条件》，对多晶硅建设项目核准、备案管理、土地审批、环境影响评价、信贷融资、生产许可、产品质量认证等均做出了具体要求。 准入条件提高了行业门槛。此次发布的《多晶硅行业准入条件》与去年初流传出来的征求意见基本一致：新建和改扩建项目投资中最低资本金比例不得低于30%，环境条件要求高的区域周边1000米内不得新建多晶硅项目，太阳能级多晶硅项目每期规模大于3000吨/年，太阳能级多晶硅还原电耗小于80千瓦时/千克，到2011年底前小于60千瓦时/千克，还原尾气中四氯化硅、氯化氢、氢气回收利用率不低于98.5%、99%、99%，到2011年底前，淘汰综合电耗大于200千瓦时/千克的太阳能级多晶硅生产线等等。多晶硅行业准入条件的提出提高了行业的进入门槛。 短期内行业整合的主要压力还是主要来自于价格竞争。多晶硅行业具有投入高，产出慢的特点，多数是地方政府比较重视的项目，并且在生产初期难以对其生产指标做出较准确的判断，故准入条件对行业内已有企业的执行效果仍有待观察，因此短期内行业整合的主要压力还是主要来自于价格竞争。2010年光伏行业再次实现了超预测的增速，根据我们统计的数据预测，2010年中国光伏组件产量为10GW左右，对应多晶硅需求7万吨。我国2010年多晶硅产能接近9万吨，产量为4.6万吨左右。从海关数据显示，2010年前11个月累计进口多晶硅达4.2万吨。因此，在考虑了增加库存的影响因素后，国内对高质量多晶硅的需求仍然很旺盛。相比国外传统大厂而言，国内多数多晶硅企业规模小、成本高、质量一般，随着国外竞争对手增加产能供给之后，其生存空间受到更大挑战，若2011年和2012年下游需求不乐观，则多晶硅价格也会有较大降幅，行业整合将在所难免。 准入条件的提出有利于国内行业长远健康发展。对于现有厂家而言，准入条件在执行过程中可能会面临较多问题，但是可以较有效地限制冲动投资的新进入者。在培养几家规模较大企业的同时，可以提高国内生产多晶硅的质量和大幅降低生产成本，这有利于我国光伏行业的长远健康发展。在投资策略方面，有生产多晶硅企业的A股上市公司包括天威保变、乐山电力、航天机电、南玻A、特变电工、川投能源、盾安环境、鄂尔多斯、银星能源等，建议关注有较大产能规模和技术成本优势的企业。