财富管理如何与经济转型对接
财富管理如何与经济转型对接 更新时间：2010-12-12 8:37:18 在“十二五”规划中，加快城镇化进程是一个重要的命题。中国经济的未来发展，将经历一个从过去工业化为主导，到向工业化和城镇化并举，并逐渐向城镇化方向转移的重要转变。在城镇化的进程中，实际上金融面临着一个重要的转型。在这一过程中，金融服务如何实现与经济转型的对接？在日前召开的“2010中国财富管理论坛”上，成为与会者审视银行转型以及银行资产管理业务向何处去的一个更高、更新的视角。
城镇化进程中的金融服务应“以人为本”
目前，中国的工业化已经进入中期向后期的过渡阶段，在沿海地区，比如说像上海工业化已经基本上完成。而城镇化方兴未艾。所以工业化和城镇化并举，并逐渐向城镇化方向转移，是我国未来发展的趋势。与宏观经济的变化相适应，金融服务也必然将呈现出不同的形态。
社科院金融所所长王国刚说，工业化过程中的金融，是以机构金融为特征，它的金融产品主要是贷款；但在城镇化的过程中，金融是以人为本为特征，以家庭和个人为主要对象，那么它的产品主要应当是财富管理。
实际上，近年来，金融脱媒现象的日益深化，至少已经说明了这样两点：一是延续了几十年的银行单纯以贷款为主的经营体制终将难以为继；二是理财业务的高速发展，反映出客户对金融服务的需求正在发生深刻变化。适应这种变化，不仅商业银行对是理财业务的关注程度都越来越高，客户由财富保值增值所派生出的一系列金融咨询、理财、现金管理、风险评估等需求日益旺盛。所以，从经济转型的角度看银行的财富管理，它不仅仅是为了应对金融脱媒、应对资本约束以及日趋激烈的竞争，更是金融适应经济转型的必然结果，商业银行应当从战略高度认识到发展财富管理的主要性。
王国刚说，从财富管理角度来讲，一方面中国经济发展需要有足够的资本，但是这种状况无法通过银行机制来执行，而且，通过现有中国A股市场也很难充分将这个资金转化为资本，一个简单的事实是，我们A股市场一年最高融资额在7000多亿元，但是我国城乡居民储蓄存款一年增加额可以达到45000亿元。所以在这个过程中，一方面需要解决资本问题；另一方面，城乡居民又有着将这些资金转化为资本，从而直接分享实体经济发展成果的目标要求。这两方面如何对接？有一系列的体制机制问题需要解决。
可以说，经济转型为银行的财富管理创造了一个重要的战略机遇期。“十二五”提出全面建设小康社会，从“国富”到“民富”，进一步决定了金融必将更多的要向个人金融方向发展，可以说，财富管理是未来商业银行顺利实现全面转型，提升综合服务能力和整体竞争能力的重要手段。
加快金融创新是实现对接的关键
目前，商业银行财富管理业务发展面临的最大的制约，就是产品创新太少，缺乏多样化、差异化产品设计和多层次的收益结构的安排，难以满足客户不同风险偏好和收益期望的需求。从另一方面看，银行财富管理核心竞争力就是产品创新，产品创新的不足，将直接影响商业银行的竞争力，乃至在金融市场上的定价权。
国际金融危机期间，商业银行结构性理财产品几乎全线“塌陷”，根本原因就是由于缺乏创新能力而“受制于人”的结果。另一个对比是，今年放开人民币贸易结算后，香港在几个月的时间里推出了大量的人民币产品，其推出速度之快、数量之多是内地商业银行“几年都办不到的”，这也令两地在产品创新上的差距一目了然。所以，要改变这种状况，着力推进商业银行的产品创新，是提升商业银行财富管理水平的关键。
浦发银行行长傅建华说，加快发展财富管理业务，提高在财富管理业务方面的竞争力，就要加强产品的创新。银行理财产品和资产管理的产品创新的潜力和空间是非常大的。“目前，我们主要是以信贷、债权、票据等一些理财产品来面向客户。但是最近我们也可以看到，很多涉及新型资产的财富管理纷纷推向市场。所以，银行要提高资产配置和管理的能力，研究税务策划、保险规划、财产信托等财富管理增值服务，要开展面对高端客户的一对多专注的理财，加大新型资产类、权益类、结构化理财产品的开发，以及有色金属、黄金、外汇、新型资产等产品的创新，实现财富管理业务与商业银行传统资产负债业务的良性互动。”
从理财产品的创新方向看，目前人民币产品已经远远超过了外币产品占据主导地位，因此，人民币产品创新应当成为金融创新的重点和下一个突破口。当然，创新要有明确的创新战略，追求能发挥自身优势的差异化创新，避免为盲目抢占市场份额而亦步亦趋；要有利于进一步拓展居民的投资渠道，同时，又能不断提升风险控制水平和风险定价能力。
从理财业务向资产管理转型
从2002年开始，我国银行理财业务的发展经历了近8年的发展，从过去的情况来看，银行实际上主要是从自身业务需要出发开发销售理财产品，而对客户的需求、分类、以及不同的风险偏好等关注不够，或者说很少关注。适应经济转型的变化，银行理财业务也面临着向财富管理即资产管理的转型，实现从简单地提供金融产品到提供综合性金融服务的本质转变。
浦发银行资金部总经理严骏伟认为，银行资产管理业务与理财业务的区别，就在于银行资产管理业务要真正的以客户为中心，以客户的不同的需求来开发产品。未来理财业务真正向资产管理业务发展，需要推进三个转变。
一是要从传销式理财服务方式向真正资产管理方向转变。近年来，银行主要通过销售方式来进行理财产品的开发。但理财产品的开发初衷应该是服务大众，这就需要了解不同客户群体的需求和风险承受能力，有针对性发售银行的理财产品。通过这一转变，提高银行资产管理业务的专业化水平和精细化的服务程度。
二是银行理财业务今后的发展趋势应独立于银行的整体业务，也就是说银行的资产管理业务要放在表外进行。从国外很多先进商业银行的实践看，基本都是通过资产管理公司这样的运作模式，专门针对客户提供专业化的资产管理服务。从国内情况来看，保险公司、证券公司、信托公司等金融机构也纷纷设立了独立的资产公司来服务个人投资者和机构投资者的理财需要。
三是改变产品的经营方式。银行的资产管理业务无论是从需求还是供给看，潜力和空间都非常大；特别是随着新型资产的标的扩大，为理财产品发展提供了很好的空间。银行的资产管理的重点要放在理财产品的研发上，银行要能够根据客户的差异化需要，真正推出有别于证券公司、基金公司和信托公司的资产管理产品。
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