紧跟两会动向基金布局结构行情
紧跟两会动向基金布局结构行情 更新时间：2010-3-12 2:52:12 两会渐入高潮,而期间的政策动向也成为基金经理们关注和热议的对象,记者近日采访多家基金公司获悉,“调结构”、“区域经济”和“人民币汇率改革”成为基金经理们最为关注的政策风向,并在其中积极把握投资机会。 “调结构”中小盘股机会更大 此前市场一致预期2010年中国经济增速在9.5%左右,但本次政府工作报告提出8%的增长目标。 银华基金分析认为,这表明中央重视经济发展的质量更甚于增长速度,强调转变经济发展方式和调整经济结构也体现了这种思路。可以预计,存在一定产能过剩压力的周期行业,很难有大的投资机会;而政策鼓励的新兴产业,开始进入加速增长阶段。 值得注意的是,近期海富通、诺安等多家基金公司推出了中小盘基金,海富通中小盘基金更是拟将把至少80%的股票仓位投资在中小盘股上。在接受南方日报记者采访时,拟任基金经理程岽表示,“在中国经济结构转型关键时期,中小企业往往是推动技术创新的主导力量,而具有核心竞争优势的中小企业具有很高的增长潜力,若能够成功将其竞争优势转化成有效的市场需求,则在宏观经济复苏与扩展时期的利润有望大幅提升,同时在股价上也会得到体现”。 人民币升值预期升温 对于基金经理们来说,2010年并不担忧经济本身,最大不确定性来自于货币政策的变数。 博时平衡配置基金经理皮敏受访时称,“2010年的财政赤字高于去年,表明政府宽松的财政政策并没有退出迹象,但货币政策将成为左右2010年经济运行趋势的主要力量。另外,2010年政府也在强调收入分配调整,而调整的结果将成为影响中国未来发展的重要变量。” 而银华基金指出,温总理称今年要继续实施适度宽松的货币政策,但去年重在“宽松”,而今年将重在“适度”。整体来看,今年的流动性整体偏紧,实体经济的复苏将分流股市的资金,2010年能够为资本市场流动性形成正贡献的,主要是存款搬家和外资流入,其中外资的持续流入,需要较为明确的人民币升值预期。 “相对于政策本身,我们更关注政策是否超乎之前的预期。房地产负面消息虽多,但是都在预期内”,程岽表示,两会期间他印象最深刻的政策动向是,周小川对于人民币汇率政策的表态。“人民币升值是今年的一个大概率事件,对出口行业要保持谨慎”。同银华一样,他判断2010年流动性会趋于紧张,“这种情况下,大蓝筹很难有表现机会,而细分行业的龙头公司机会更大”。 区域板块投资还有机会 “政策偏向哪里,我们就投向哪里”,程岽笑称。他表示,去年陆续出台的行业振兴规划成为市场捕捉的热点,而今年则转向了以区域为特征的横向主题。“区域振兴给很多企业带来了新的发展机会,例如高速公路板块,今年就跑出了不少黑马”,程岽认为,重庆、新疆等内陆地区以及正在进行国资整合的上海本地股都值得关注。 而银华基金则看好新疆和西藏板块的投资机会。新疆概念的投资机会主要集中在三方面:一是基础设施建设,包括南疆地区的住房改造,电网、铁路等基础设施建设;二是拥有资源的企业;三是受益于新疆经济发展,居民收入提高的本地消费行业。 同时,银华基金判断西藏出于环保的考虑,不会通过上大项目的方式来发展经济。预期西藏的发展将以农牧业和特色产业为基础。特色产业包括旅游业、藏医藏药业和矿产资源业等,投资机会将围绕这些行业展开。
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