有色金属震荡中积蓄上涨力量重点关注四类股
有色金属震荡中积蓄上涨力量重点关注四类股 更新时间：2010-6-25 0:06:50 目前市场来看，下半年金属基本面依然不乐观。理由如下：1。中国作为全球最大的金属生产和消费国，下半年供过于求的矛盾依然存在。房地产、基建、汽车、电力设备等下游行业增速放缓，而金属冶炼产能却增长迅速。2。欧洲主权债务危机给全球经济恢复带来很大的不确定性。3。流动性增速放缓削弱了金属价格上冲的动力。因而，基于上述理由，预计下半年金属价格以震荡为主，但在震荡中也存在着可能刺激价格上涨的因素。 金属上涨的推力 预计下半年金属价格在震荡的同时，也孕育着机会。原因在于：首先，全球两大主要货币美元和欧元之间存在着贬值和债务问题等风险。因而，在纸币信用受质疑的背景下，工业需求可忽略的黄金，已经表现出对投资者很强的吸引力。而同样有金融属性的资源类金属，相对于纸币升值的大趋势也依然会存在。其次，金属价格在前期下跌已释放部分风险，再次下跌的空间有限。 而下半年可能诱发金属价格上涨的三个因素如下： 1。中国宏观调控对中国需求的影响可能没有预期的那么悲观，超预期的两个领域包括： 房地产领域：政府在打压房价的同时，也加大了保障性住房的建设。此措施将可能对冲商品房开工率下降对金属需求的减少。汽车领域：采用买方行业研究员偏乐观的预期——全年生产1650万辆，但随国民收入增长，汽车在中国的消费定位已经逐步由奢侈品转换成日常消费品，不排除下半年汽车销售超预期的可能。 2。美国经济继续稳步增长，甚至进入加息周期。 目前来看，美国经济依然处在一个良性循环之中。即制造业订单数增加，带动工业生产增长和设备使用率上升，进而增加了企业用工人数，降低了失业率，致使消费者信心增强，推动制造业订单上升。如果此良性循环持续下去，那么美国作为全球经济发展引擎的作用或将再现。 对美国加息时点的预测，从2010年下半年到2011年都有。根据历史经验，美国加息周期总对应着金属牛市。之前美联储推迟加息给出的理由是美国经济复苏不够强健。那么，一旦加息周期开启，表明美国经济复苏大势已经确立，金属牛市可能再度上演。所不同的是由于货币因素已经将金属价格推升到高位，此次上涨可能幅度有限。 3。欧洲债务危机的缓解也将提升金属价格。 欧洲债务危机造成的恐慌导致股票市场和金属市场大幅下跌，但下跌幅度是否很大程度上已经超越了危机本身的影响。因而，后市如果危机缓解，那么金属市场也将会企稳。而下半年使市场危机情绪缓解的事件包括：1、欧盟和IMF救助方案的落实。6月14日，欧元区财长将再次在卢森堡召开会议，敲定4400亿欧元贷款方案的最终细节。一旦欧洲主权债务危机加深，这项后备贷款计划将被启动。2、为达预算赤字目标，欧洲各国的措施实施顺利。欧盟委员会6月15日表示，德国、西班牙、葡萄牙和其它9个欧盟国家预计将实现各自的2010年预算赤字目标。3、欧元下跌带动部分欧洲国家的出口。德国4月份制造业订单较上月意外增长2.8%，因为国内外需求均有所上升。这令投资人对于欧洲经济前景的担忧有所减轻。 重点关注的四类股票 想在下半年取得好的收益，在有色板块中不能忽视以下四条投资线索中的任何一条。 1、黄金类股票。纸币信用受质疑、欧洲债务风险这些问题都将是长期存在的。在此背景下，黄金再度受到从政府到民间的重视，其投资需求剧增。判断黄金2001年来的大牛市依然会持续，在可预见的未来，价格将保持上涨的大趋势。因此，推荐受益金价上涨且有注入概念的中金黄金、山东黄金。如果金价涨幅超预期，那么这两个公司依然可以给投资者带来丰厚收益。 2、新能源、新材料类股票。金融危机以来，产业结构调整已经成为我国经济发展的核心。战略性新兴产业的发展越来越受到政府的重视和鼓励。为此，相关支持性政策也陆续出台。在总结了下半年可能出台的相关政策后发现，每个政策的出台都有可能给新能源新材料类股票带来交易型机会。 3、有矿产注入预期的股票。矿产注入是有色金属股价永恒的催化剂。2010下半年到2011年，统计到的存在矿产注入可能的公司有中色股份、海亮股份、万好万家、鑫科材料等。如果一旦注入实现，以上个股股价将会有较好表现。 4、超跌绩优股。如果今年下半年金属价格下行空间有限，并且在震荡中孕育着在未来某时再次上涨的动能的预期落实的话，那么可以关注估值安全，甚至有些超跌的优质股票，一旦金属价格上涨，公司盈利预期及投资者估值水平上升将推升这类股票价格。