财通证券：大盘延续“夹缝之中求生存”行情
财通证券：大盘延续“夹缝之中求生存”行情 更新时间：2011-3-5 17:02:23 本周大盘震荡上行，周K线形成两阳夹一阴的多头炮组合，显示出在两会期间市场维稳行情的开始，不过沪综指2950点上方的压力仍对大盘形成强阻力。目前非洲与中东政治危机、既要控通胀又要稳经济的政策、经济与公司盈利预期的下降、流动性收敛等多方面因素相互纠结的形势，在上有密集成交区和政策面压力，下有经济和盈利基本面支撑的情况下，大盘将延续“夹缝之中求生存”的行情。
基本面来看，近来决策层对通胀形势的定位开始“降调处理”，同时相对提升对保增长的关注。市场偏多因素是中东局势动荡等外部环境的不确定性将使国内政策的紧缩步伐趋于温和，控通胀不能损及保增长的政策取向将可能得到加强，从而使得近期国内政策面将相对平稳，预计在“两会”期间紧缩政策层面将较为平静。但目前市场偏空因素是担忧中东政治动荡向其他产油国的蔓延将对石油供应产生明显影响，高企的原油价格对于输入型通胀压力以及全球经济的压制作用也使得市场产生忧虑。而1月份M1增速首度下穿M2,2月份PMI已经连续三月回落并且创下6个月以来的新低，国际板、新三板的酝酿等，都将不利于股市表现。目前政策面大幅度转向民生虽有利于消费，但在短期内必将以经济增速的放缓为代价。在这种预期混乱的市场氛围下，“维稳”应是股市的主基调，预计股指仍将以震荡行情为主。
从统计上看，过往16次“两会”期间涨多跌少，上证综指上涨11次。现阶段，国内的调控政策既要控制通胀，又要防止经济大起大落，正处于“走钢丝”的两难阶段。由于近期信息表明政策在“防通胀”和“保增长”之间出现摇摆，政策开始了“财政保稳定，货币抗通胀”，复杂的背景带来了一定的交易性机会，“大盘无大机会，个股有小机会”格局仍会持续。调控政策、通胀压力、经济形势的扑簌迷离决定着行情还难有方向性选择，只有等“高通胀”得到控制，若经济增速下滑明显，政策有放松“保增长”的可能，市场趋势性机会才会真正来临。
从技术面来看，本周大盘继续受阻于去年10月份高位的箱体的下沿即2950点，表明 2950点之上留下了史上最大天量的强大压力。下档支撑位在2800点附近，一是年线位目前在2796点附近，二是30、60、120日均线目前在2820点左右，将对大盘形成下档强支撑。大盘如向上突破2950点，将面临着三千点整数关，以及2009年8月4日3478高点与2010年11月11日3186高点连线形成上档压力线的反压，目前该压力线在3100点附近。大盘如向上挺进2950点上方将面临层层套牢盘的打压。
两会之后的政策导向倾向民生将成为大概率事件，如 5年3600万套保障房规划、提高个税起征点、个税递延养老险试点、医疗体制改革降低药品价格、公务员财产申报进入立法阶段等。可关注相关的品种如节能环保、新能源等新兴产业，受益于收入分配改革的大消费，以及受益保障性住房建设的工程机械、家电、水泥等板块。海外大宗品商品价格的波动使得投资者仍可继续把握煤炭、替代能源和节能等受益高油价板块。