财通证券：大盘上档压力开始呈现
财通证券：大盘上档压力开始呈现 更新时间：2010-11-27 8:32:54 在两连周阴之后，本周大盘虽二破60日均线但最终站在60日均线之上，年线位又失而复得，由于沪指之前有效击破了前期三千点震荡平台的下沿2931低点，前期三千点震荡平台区域将成为上档强压力区域，使得超跌反弹开始进入强阻力区，继续向上的空间不大。
基本面，周三人民日报发表《抑制通胀不会以打压股市为代价》的评论员文章，是促使本周市场出现反弹的促发因素。市场在静待12月初中央经济工作会议定调宏观经济政策。目前来看，明年宏观政策发生重大转向可能性较小，可能实施稳健的货币政策和积极的财政政策，兼顾“防通胀”和“保增长”。预计明年新增信贷规模接近7万亿，但降幅小于市场预期，而 CPI调控目标上调至4%左右，表明了 “较高增长和较高通胀”将替代“高增长低通胀”，政府对通胀容忍度提高。综合来看，“反通胀”政策难有实质性放松，货币紧缩会抑制A股全局性机会，市场尚不具备向上反转的条件，但结构性机会犹存。
即将召开的中央经济工作会议确实存在提高明年通胀目标的可能性，如最终兑现，将有利于明年市场趋势，但准备金率大幅提升、二次加息势在必行，体现了牺牲部分经济坚定“反通胀”的决心。对于市场而言，原先通胀和热钱流入预期对于市场而言是利好，但现在担心出台更严厉的通胀抑制措施，通胀的进一步上升对股市而言将成为利空。在“管理流动性”政策措施正不断推出的形势与趋势下，在年终回帐效应即将产生影响的态势下，政策累加效应形成的负面影响将继续压制着市场进一步反弹。
从波浪理论来看，2319低点以来已运行了四浪，即7月2日2319低点至8月3日2681高点为第1浪上攻，2681高点至9月20日2573低点为第2浪回调，2573低点至11月11日3186高点为第3浪上攻，3186高点开始了第4浪回调。本周大盘最低探至2791低点，明显受到2573低点--3186高点上涨613点的第3浪上攻的0.618黄金分割回吐位2807点的支撑。目前还不断定是否已展开了4B浪超跌反弹，但不管是4B浪和今后出现的第5浪反弹，由于2940点上方囤积了史上最大的天量，都将以失败浪的形式完成。如目前展开的是4B浪超跌反弹，反弹之后仍将展开4C浪调整，而2319点与2573点形成的原始上升趋势线目前在2750点附近，将构成下档强支撑。另根据缺口理论，10月8日2656-2677缺口为突破缺口，10月11日2747-2755缺口为持续缺口，11月5日3087-3105缺口为竭尽缺口，10月11日2747-2755的持续缺口将是多头最强的防御线，大盘将有望受此支撑展开大级别的反弹。
目前资产类、周期性行业股票趋势均不看好，投资重心必然倾向于消费服务类、新兴产业、技术类等“轻资产主题股”，毕竟这些行业代表着未来的预期同时也能讲故事。当然中小板与创业板的“轻资产主题股”均已高高在上，既蕴涵着强者恒强的交易性机会，也存在着强势股补跌的重大风险。但结构性机会主要还是集中在消费类行业和新兴产业。